>> 東方證券-化工周報：2023年8月第2周-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 366KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
萬里揚,倪吉 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
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原油相關(guān)信息：
原油及相關(guān)庫存：8月4日美國原油商業(yè)庫存4.456億桶，周增加590萬桶；汽油庫存2.164億桶，周減少270萬桶；餾分油庫存1.154億桶，周減少170萬桶；丙烷庫存0.8995億桶，周增加132.7萬桶。美國原油產(chǎn)量及鉆機數(shù)：8月4日美國原油產(chǎn)量為1260.0萬桶/天，周減少40萬桶/天，較一年前增加40萬桶/天。8月11日美國鉆機數(shù)654臺，周減少5臺，年減少109臺；加拿大鉆機數(shù)190臺，周增加2臺，年減少11臺。其中美國采油鉆機525臺，周不變，年減少76臺。
價格變化：
我們監(jiān)測的188種化工產(chǎn)品中，本周價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為液氯（上漲64.2%）、硝酸銨-國際（上漲34.7%）、硫酸（上漲29.1%）；跌幅前3名為：合成氨（下跌3.6%）、環(huán)氧氯丙烷（下跌3.4%）、蒽油（下跌3.3%）。
月度方面，價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為液氯（上漲142.7%）、硝酸銨-國際（上漲119.6%）、硫酸（上漲72.6%）；跌幅前3名為：草銨膦（下跌5.5%）、PA66（下跌4.7%）、色氨酸（下跌4.6%）。
價差變化：
本周價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為PTA（上漲40.5%）、有機硅(DMC)（上漲34.5%）、磷酸二銨（上漲19.2%）；跌幅前3名為：油頭乙二醇價差（下跌81.1%）、油頭乙二醇全價差（下跌27.9%）、丙烷脫氫（下跌27.0%）。
月度價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為丙烯酸丁酯價差（上漲6981.4%）、苯乙烯（上漲5722.1%）、MTO價差（上漲168.3%）；跌幅前3名為：順酐（苯法）價差（下跌113.3%）、油頭乙二醇價差（下跌93.3%）、炭黑價差（下跌58.9%）。
投資建議與投資標的
國家通過稅收政策加強對成品油非正規(guī)市場的監(jiān)管，未來“油轉(zhuǎn)化”趨勢也將進一步收緊成品油供給增速，正規(guī)煉油企業(yè)有望受益于成品油份額與煉油利潤雙重提升，建議關(guān)注中國石化(600028，增持)、中國石油(601857，未評級)、榮盛石化(002493，買入)、恒力石化(600346，買入)、東方盛虹(000301，未評級)。
我們看好MTBE和烷基化油景氣，而具有穩(wěn)定原料供應(yīng)和地域優(yōu)勢的企業(yè)有望獲得較大收益，建議關(guān)注宇新股份(002986，未評級)、齊翔騰達(002408，未評級)和岳陽興長(000819，未評級)。
磷產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注磷礦石-磷酸一銨-復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈上的新洋豐(000902，買入)、司爾特(002538，買入)、云圖控股(002539，未評級)、川恒股份(002895，未評級)、芭田股份(002170，未評級)，以及云天化(600096，未評級)、興發(fā)集團(600141，買入)。農(nóng)藥板塊建議關(guān)注擁有海外終端布局的潤豐股份(301035，買入)，以及賦能于先正達體系協(xié)同且新項目資本開支持續(xù)的原藥龍頭揚農(nóng)化工(600486，增持)。
中沙全面戰(zhàn)略合作下，雙方在石油石化領(lǐng)域擁有大量合作機會。建議關(guān)注油運化工品運輸標的盛航股份(001205，未評級)、中遠海能(600026，未評級)、招商南油(601975，未評級)，煉化設(shè)備及EPC標的中國化學(xué)(601117，未評級)、卓然股份(688121，未評級)、蘭石重裝(603169，未評級)、中國一重(601106，未評級)、科新機電(300092，未評級)，及合資煉廠中國石化(600028，增持)、華錦股份(000059，未評級)、榮盛石化(002493，買入)。
風險提示
新材料項目進展不及預(yù)期；新能源行業(yè)需求不及預(yù)期；海外銷售不及預(yù)期；原材料價格大幅波動。
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