>> 中航證券-社會服務行業(yè)：團簽第三批名單公布，出境游高景氣可期-230811
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
裴伊凡 |
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事件:8月10日，文旅部辦公廳發(fā)布恢復出境團隊旅游第三批名單，目的地國家共78個，其中包括韓國、日本、德國、英國、美國、墨西哥、澳大利亞等熱門旅游目的地國家，恢復全國旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營中國公民出境團隊旅游和“機票+酒店”業(yè)務。至此，中國公民出境團隊游目的地增至138個。
23H1出境游穩(wěn)健復蘇，23H2多因共振或現(xiàn)高景氣。2023年1月20日和3月10日，文旅部分別發(fā)布第一批（含泰國、馬爾代夫、斯里蘭卡、菲律賓、馬來西亞、新加坡等)、第二批（含越南、法國、西班牙、意大利、葡萄牙、巴西等）關(guān)于試點恢復旅行社經(jīng)營中國公民赴有關(guān)國家出境團隊旅游業(yè)務的通知。自1月出境團隊旅游業(yè)務試點恢復以來，出境游市場穩(wěn)健復蘇，飛豬數(shù)據(jù)顯示，截止七月底，平臺上的簽證辦理量同比去年增長超13倍;據(jù)北京海關(guān)消息顯示，7月北京出境旅客達59.31萬人次，日均1.91萬人次，相較6月同比漲幅分別高達38.75%和34.27%;根據(jù)中國旅游研究院近日發(fā)布的《2023年上半年出境旅游大數(shù)據(jù)報告》，上半年出境游目的地共計接待內(nèi)地(大陸)游客4037萬人次，但93.95%的游客集中在亞洲地區(qū)。我們認為，上半年部分熱門長線旅游目的地國家（如英美澳)尚未放開且缺少法定長假期，短距離的出境游率先迎來恢復，下半年伴隨“新通知發(fā)布+出境游產(chǎn)品供給豐富+暑期/十一長假”，出境旅游需求有望加速釋放。
文旅部發(fā)布消息后，OTA平臺出境產(chǎn)品搜索量大漲，出境游蓄勢待發(fā)。根據(jù)攜程發(fā)布的《2019國民旅游消費報告》，本次開放國家中，日美澳英均屬于前十大熱門目的地。消息一經(jīng)發(fā)布，①攜程數(shù)據(jù)顯示，出境游產(chǎn)品瞬時搜索增長超過20倍;②馬蜂窩站內(nèi)相關(guān)海外目的地熱度平均漲幅超過150%，日本以高達350%的瞬時訪問熱度高居榜首;③眾信旅游集團官網(wǎng)數(shù)據(jù)及呼叫中心電話呼入量瞬時上漲200%;④美團、大眾點評數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日12時，平臺上境外酒店的瞬時瀏覽量暴漲7倍，日韓的住宿瀏覽熱度分別增長12倍和15倍;⑤同程旅行數(shù)據(jù)顯示，平臺簽證咨詢量較前日同一時段上漲近3倍，赴相關(guān)國家的出境游產(chǎn)品咨詢量大幅攀升。日美澳英等主流出境游目的地的放開，疊加被抑制的出游熱情急需釋放，有望在Q3初見出境游“小高峰”。
出境游供給端穩(wěn)步復蘇，Q4后出境游景氣度更值得期待。攜程數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日的統(tǒng)計，跨境周均航班量已恢復至2019年同期五成以上，跨境航班均價相較去年同期降低近八成，高于2019年同期一到兩成，需求的后期恢復將刺激航司動態(tài)調(diào)整供給，航班量有望快速恢復。通知發(fā)布后，攜程預計在9月推出日本首發(fā)團，國慶節(jié)左右發(fā)出澳大利亞、摩洛哥、以色列的首發(fā)團。鑒于政策放開迅速，旅行社海外團隊重建、產(chǎn)品設(shè)計、資源梳理等仍需時間，預計十一后相關(guān)上市公司業(yè)績更為受益。
投資建議:23H1出境游穩(wěn)健復蘇，第三批出境團隊游目的地包含多個熱門旅游國家，疊加航班量加速恢復、旅游產(chǎn)品供應恢復，看好出境游復蘇帶來的相關(guān)上市公司業(yè)績彈性，Q4出境游市場預計步入預期增強和供應優(yōu)化的新階段。在此背景下，出境游、免稅等線下出行消費熱度有望提升，復蘇勢能強勁的行業(yè)龍頭將率先受益。①出境游板塊:旅游半徑持續(xù)擴大，境內(nèi)外游加速回暖，看好優(yōu)質(zhì)景區(qū)和旅游產(chǎn)業(yè)鏈完善的企業(yè)【眾信旅游、中青旅、國旅聯(lián)合】;②免稅板塊:免稅店有望帶來更大的客流增量和業(yè)績提振，建議關(guān)注【中國中免】免稅龍頭地位穩(wěn)固，中長期投資價值不變;開啟免稅新征程的【王府井、海汽集團】。
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