久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情表現(xiàn)：持續(xù)弱勢(shì)
　　本周農(nóng)林牧漁（申萬）行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌2.56%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)中漲幅排名第8位。雖然生豬價(jià)格回升明顯，但是市場(chǎng)擔(dān)心拖累產(chǎn)能去化速度，養(yǎng)殖板塊繼續(xù)調(diào)整。
　　生豬：階段性上漲
　　本周全國(guó)生豬均價(jià)為17.44元/公斤，較上周上漲4.85%，其中前半周延續(xù)上升趨勢(shì)，后半周回調(diào)。本輪生豬價(jià)格快速上漲或已結(jié)束，但還有開學(xué)、十一等需求支撐，預(yù)計(jì)將維持震蕩。
　　預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)溫和回升，產(chǎn)能去化仍是主節(jié)奏。從農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)來看，自去年12月至今，能繁母豬存欄僅去化3%左右，且當(dāng)前存欄依然遠(yuǎn)高于合理區(qū)間上限。下半年需求環(huán)比改善的同時(shí)，供給亦將有所增加。預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)或隨季節(jié)性有一定改善，但豬價(jià)漲幅有限。同時(shí)在預(yù)期相對(duì)悲觀、疾病持續(xù)存在背景下，產(chǎn)能出清仍將是下半年主節(jié)奏。
　　當(dāng)前行業(yè)頭均市值處于歷史底部區(qū)域，行業(yè)安全邊際高。另企業(yè)間養(yǎng)殖成本差異明顯。我們建議在行業(yè)磨底階段，需優(yōu)選成本優(yōu)勢(shì)突出的標(biāo)的，再兼顧成長(zhǎng)性。1）龍頭企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯，且出欄增長(zhǎng)穩(wěn)健，其確定性更強(qiáng)。建議關(guān)注：牧原股份、溫氏股份。2）中小企業(yè)出欄增速更快，且成本下降空間更大，其彈性更大。建議關(guān)注：巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份、天康生物和唐人神。
　　白羽雞：上漲或告一段落
　　本周山東白羽肉雞苗價(jià)格已達(dá)4.5元/羽，周內(nèi)累計(jì)上漲0.5元/羽，平均單羽盈利1.8元；山東白羽肉毛雞收購價(jià)格8.40元/公斤，與上周上漲4.55%。進(jìn)入補(bǔ)欄旺季，支撐雞苗價(jià)格持續(xù)上漲。但當(dāng)前看雞苗供給依然相對(duì)充足，且毛雞價(jià)格低位對(duì)苗價(jià)支撐有限，預(yù)計(jì)近期雞苗價(jià)格再度大漲難度加大。
　　關(guān)注下半年周期兌現(xiàn)情況。從祖代更新量來看，2022年5-7月、10-11月我國(guó)祖代海外引種量均為0。雖然今年1-5月引種量有所恢復(fù)，但其主要影響一年以后的行業(yè)供給量，2023年缺口已成定局。另雖然國(guó)產(chǎn)品種彌補(bǔ)了部分供給缺口，但下游養(yǎng)殖端仍處于磨合期，行業(yè)依然呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性短缺特征。祖代供應(yīng)將影響14個(gè)月后的肉雞供給，預(yù)計(jì)三季度將進(jìn)一步傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈中下游，行業(yè)進(jìn)入兌現(xiàn)期。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)下半年行情普遍看好，價(jià)格能否突破2月高點(diǎn)將對(duì)板塊表現(xiàn)影響較大。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:發(fā)生動(dòng)物疫病風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。