>> 國信證券-新股研究周報(8月7日-8月11日)：近端次新劇烈波動，醫(yī)藥板塊次新表現(xiàn)亮眼-230814
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 862KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
姜明,黃盈 |
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此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周新股復(fù)盤：本周（8月7日-8月11日）注冊公司4家，分別為天元裝備、麥加芯彩、辰奕智能、格蘭康希。共有5只滬深新股披露發(fā)行結(jié)果，分別為協(xié)昌科技、恒達(dá)新材、鍇威特、波長光電、眾辰科技。共有9只新股完成上市，上市新股合計募資307.58億，主要為華虹公司募集的212億。截至本周，2023年新股募資累計達(dá)到2830億元。本周所有新股首日收盤時較發(fā)行價平均漲幅為269%，環(huán)比上周大幅提升。本周市場主流指數(shù)均呈現(xiàn)調(diào)整，市場活躍主題也相對匱乏，在此背景下，部分次新股上市幾日表現(xiàn)極為活躍，排名第一的為盟固利，首日收盤較發(fā)行價漲幅1742%，較開盤價漲幅335%，且盤中波動極其劇烈。除盟固利外，與之同天上市的威力傳動、次日上市的藍(lán)箭電子也呈現(xiàn)巨幅波動。半年內(nèi)次新，本周漲幅方面，前五名分別為科源制藥、金凱生科、開創(chuàng)電氣、森泰股份與國科恒泰。前十排名中有6只為醫(yī)藥板塊個股。
近期重點新股：芯動聯(lián)科、中科飛測、晶升股份、華曙高科、茂萊光學(xué)
芯動聯(lián)科：公司為高性能硅基MEMS慣性傳感器芯片F(xiàn)abless廠。核心產(chǎn)品為高性能MEMS陀螺儀于加速度計，主要用于高端工業(yè)、無人系統(tǒng)、高可靠領(lǐng)域。2019-2022年實現(xiàn)總收入0.8/1.09/1.66/2.27億元，復(fù)合增速41.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.38/0.52/0.83/1.17億元，復(fù)合增速45.4%。核心產(chǎn)品售價較高，毛利率超85%；凈利率超50%且逐年增長。
中科飛測：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的高端半導(dǎo)體質(zhì)量控制設(shè)備公司，專注檢測和量測兩大類集成電路專用設(shè)備。19-22年收入增長接近10倍；實現(xiàn)歸母凈利潤-0.98/0.40/0.53/0.12億元。國內(nèi)半導(dǎo)體檢測量測設(shè)備空間21億美元，20年國產(chǎn)化率僅為2%。公司已有與正研發(fā)的市場空間超過半導(dǎo)體檢測量測空間的一半，對應(yīng)國內(nèi)10億美金以上空間。
晶升股份：公司專注晶體生長設(shè)備，向半導(dǎo)體材料廠商及其他材料客戶提供半導(dǎo)體級單晶硅爐、碳化硅單晶爐和藍(lán)寶石單晶爐等定制化的晶體生長設(shè)備。20-22年分別實現(xiàn)收入1.2/1.9/2.2億元。公司歸母凈利率20-21年均在20%以上。公司及北方華創(chuàng)為國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的碳化硅單晶爐主流廠商，預(yù)期北方華創(chuàng)市占率超過50%，公司市占率在27-29%。
華曙高科：公司主要產(chǎn)品金屬、高分子材料3D打印設(shè)備與高分子材料粉末均為公司自研。與惠普、EOS、3DSystems、鉑力特相比，公司金屬3D打印設(shè)備的技術(shù)難度和制造效率領(lǐng)先；高分子3D打印設(shè)備各項關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)成形效率國際領(lǐng)先；3D打印高分子粉末材料的粉末熔點、拉伸強(qiáng)度、拉伸模量等關(guān)鍵性能指標(biāo)國際先進(jìn)，斷裂伸長率國際領(lǐng)先。
茂萊光學(xué)：公司專注精密光學(xué)產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)，技術(shù)處于行業(yè)較高水平，部分工藝可實現(xiàn)前沿的納米級精度。產(chǎn)品用于生命科學(xué)、半導(dǎo)體、AR/VR檢測、生物識別、航空航天、無人駕駛等領(lǐng)域。凈利率穩(wěn)定在15%左右。精密光學(xué)市場主要集中于少數(shù)參與者手中，蔡司、尼康、佳能、Newport、Jenoptik、徠卡、奧林巴斯等占70%以上份額。公司全球份額約2.4%。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，市場流動性低于預(yù)期，新股情緒降溫，發(fā)行上市節(jié)奏低于預(yù)期
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