>> 萬(wàn)聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點(diǎn)：板塊短期調(diào)整，大眾品中報(bào)密集發(fā)布-230814
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
大小： |
1231KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
萬(wàn)聯(lián)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)核心觀點(diǎn)：
上周食品飲料板塊下跌3.35%，于申萬(wàn)31個(gè)子行業(yè)中位列第16。上周（2023年08月07日-2023年08月13日），上證綜指下跌3.01%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌3.35%，跑輸上證綜指0.34個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第16。受到上周公布的7月社融數(shù)據(jù)及CPI等宏觀數(shù)據(jù)走弱影響，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或有擔(dān)憂。板塊跟隨市場(chǎng)調(diào)整，上周食品飲料子板塊全部下跌，其中其他酒類（-5.24%）、啤酒（-4.00%）、白酒（-3.48%）跌幅居前三。宏觀層面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示7月份CPI同比下降0.3%，1-7月酒類價(jià)格同比增長(zhǎng)0.9%。行業(yè)層面，河南發(fā)布措施推動(dòng)豫酒消費(fèi)，1-6月宜賓規(guī)上白酒產(chǎn)值360億。2023中國(guó)國(guó)際糖酒食品交易會(huì)在南京國(guó)際展覽中心開(kāi)幕。白酒方面，最大規(guī)模白酒主題基金放開(kāi)限購(gòu)。茅臺(tái)集團(tuán)與綠地控股集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，茅臺(tái)酒秋系列文化產(chǎn)品發(fā)布。貴州茅臺(tái)出資設(shè)立兩支產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金落地，100毫升規(guī)格飛天茅臺(tái)根據(jù)“城市熱度”動(dòng)態(tài)調(diào)整投放。五糧液品牌文化巡展啟幕。啤酒方面，京東物流與青島啤酒達(dá)成供應(yīng)鏈數(shù)智化升級(jí)合作，拉薩市與百威亞太合作簽約。上周受到宏觀數(shù)據(jù)走弱影響，市場(chǎng)情緒低迷，板塊跟隨市場(chǎng)短期調(diào)整，但長(zhǎng)期看，在“中報(bào)業(yè)績(jī)強(qiáng)支撐+政策措施強(qiáng)促進(jìn)”雙重刺激下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)不變。建議關(guān)注：1）白酒：近期政策表態(tài)積極，部分省份也陸續(xù)發(fā)布擴(kuò)大消費(fèi)措施，終端需求緩慢改善。白酒中報(bào)業(yè)績(jī)支撐強(qiáng)，全年業(yè)績(jī)確定性高，行業(yè)復(fù)蘇延續(xù)，區(qū)域高端白酒穩(wěn)占市場(chǎng)，次高端白酒成長(zhǎng)空間大，建議關(guān)注高端、次高端白酒配置機(jī)會(huì)；2）啤酒：啤酒進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，渠道動(dòng)銷加速。啤酒高端化趨勢(shì)延續(xù)，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確。建議關(guān)注動(dòng)銷良好的高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，業(yè)績(jī)分化比較明顯，多家食品公司公布半年度報(bào)告，業(yè)績(jī)向好。建議關(guān)注近期動(dòng)銷恢復(fù)較好、格局長(zhǎng)期向好、估值具性價(jià)比的乳制品、軟飲料板塊；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期終端動(dòng)銷較好同時(shí)具備中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的速凍食品、休閑零食子板塊；不確定環(huán)境下必需消費(fèi)屬性較強(qiáng)的調(diào)味發(fā)酵品子板塊。
投資要點(diǎn)：
本周行情回顧：上周食品飲料板塊下跌3.35%，于申萬(wàn)31個(gè)子行業(yè)中位列第16。上周（2023年08月07日-2023年08月13日），上證綜指下跌3.01%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌3.35%，跑輸上證綜指0.34個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第16。年初至今上證綜指上漲3.24%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌4.28%，跑輸上證綜指7.52個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第19。上周食品飲料子板塊全部下跌，其中其他酒類（-5.24%）、啤酒（-4.00%）、白酒（-3.48%）跌幅居前三。
白酒每周談：上周白酒板塊下跌3.48%，其中舍得酒業(yè)（-8.89%）、老白干酒（-7.86%）、順鑫農(nóng)業(yè)（-6.54%）跌幅居前三，貴州茅臺(tái)下跌3.14%，五糧液下跌3.86%。行業(yè)層面，河南發(fā)布措施推動(dòng)豫酒消費(fèi)，1-6月宜賓規(guī)上白酒產(chǎn)值360億，2023中國(guó)國(guó)際糖酒食品交易會(huì)在南京國(guó)際展覽中心開(kāi)幕。貴州茅臺(tái)：上周，20年飛天茅臺(tái)批價(jià)維持3050元/瓶，飛天散瓶?jī)r(jià)格保持在2840元/瓶。茅臺(tái)集團(tuán)與綠地控股集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，茅臺(tái)酒秋系列文化產(chǎn)品發(fā)布，貴州茅臺(tái)出資設(shè)立兩支產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金落地，100毫升規(guī)格飛天茅臺(tái)根據(jù)“城市熱度”動(dòng)態(tài)調(diào)整投放。五糧液：上周，普五（八代）價(jià)格保持穩(wěn)定，維持960元/瓶，“和美五糧大國(guó)濃香”五糧液品牌文化巡展在成都啟幕。瀘州老窖：上周，瀘州老窖（52度）保持在368.00-378.00元/瓶區(qū)間。
食品飲料其它板塊：
啤酒：青島啤酒：京東物流與青島啤酒達(dá)成供應(yīng)鏈數(shù)智化升級(jí)合作，這標(biāo)志著雙方合作從基礎(chǔ)物流延伸至供應(yīng)鏈計(jì)劃領(lǐng)域，升級(jí)供應(yīng)鏈端到端智能決策能力。百威亞太：拉薩市與百威亞太合作簽約。
軟飲料：庫(kù)迪咖啡：庫(kù)迪咖啡宣布開(kāi)啟國(guó)際化戰(zhàn)略，海外首店于韓國(guó)首爾江南開(kāi)業(yè)。農(nóng)夫山泉：總投資逾12億的農(nóng)夫山泉黃山基地項(xiàng)目開(kāi)工。
零食：零食很忙：量販零食品牌零食很忙戰(zhàn)略投資恰貨鋪?zhàn)訑?shù)千萬(wàn)元，雙方將共同開(kāi)發(fā)全國(guó)市場(chǎng)。
乳品：伊利股份:世界奶業(yè)大會(huì)全產(chǎn)業(yè)鏈招商推介會(huì)上，伊利集團(tuán)與國(guó)內(nèi)外38家企業(yè)進(jìn)行簽約合作，簽約總金額1200.63億元。
風(fēng)險(xiǎn)因素：1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.食品安全風(fēng)險(xiǎn)3.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
|
|
