久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　維持增持評級，維持盈利預(yù)測與目標(biāo)價(jià)：我們維持公司2023-2025年EPS1.18/1.43/1.77元。參考可比公司給予2023年P(guān)E14X，刨除除權(quán)派息影響維持目標(biāo)價(jià)16.38元，維持增持評級。
　　中報(bào)業(yè)績符合預(yù)期，成本緩解需求復(fù)蘇：公司2023年H1實(shí)現(xiàn)營收659億元，同比+117.91%，歸母凈利潤16.80億元，同比+3.21%，扣非后凈利潤15.60億元，同比-2.27%。其中Q2歸母凈利潤9.63億元，同比+2.09%，環(huán)比+34.31%，扣非后凈利潤8.62億元，同比-4.94%，環(huán)比+23.67%。Q2業(yè)績回暖的原因是相關(guān)化工品需求回暖，帶動價(jià)差修復(fù)以及公司煉化項(xiàng)目投產(chǎn)貢獻(xiàn)業(yè)績。
　　化工品價(jià)差修復(fù)，煉化裝置投產(chǎn)貢獻(xiàn)業(yè)績：Q2原油成本端大幅緩解，Q2單季度布油均價(jià)78.54美元/桶，環(huán)比-31.1%；相關(guān)產(chǎn)品價(jià)差實(shí)現(xiàn)修復(fù)：PTA-PX/DTY-PTA-MEG/丙烯腈-丙烯-合成氨環(huán)比+25%/-0%/-19%。盛虹1600萬噸煉化一體化項(xiàng)目裝置于2022年底陸續(xù)投產(chǎn)，乙烯、丙烯及下游化工品產(chǎn)能開始釋放。公司實(shí)現(xiàn)三種烯烴制取路線全覆蓋，規(guī)?；療捇b置構(gòu)建成長基石。
　　少油增化趨勢下新材料項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)：公司為全球最大的光伏級EV產(chǎn)基地充分受益光伏行業(yè)高景氣，后積極推進(jìn)“百萬噸EVA”，POE，α-烯烴等光伏材料項(xiàng)目。此外布局超高分子量聚乙烯、苯酚丙酮，多元醇，可降解塑料以及磷酸鐵鋰項(xiàng)目等新材料項(xiàng)目構(gòu)建新增長極。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期，項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。