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每日大市點(diǎn)評(píng)
　　8月15日，港股大盤低位縮量震蕩，乏力回升。恒生指數(shù)全日下跌192點(diǎn)或1.03%，收報(bào)18,581點(diǎn)。恒生科指下跌0.7%，收報(bào)4,179點(diǎn)。大市成交金額僅819多億港元，港股通錄得67.9億港元的凈流入，除三大指數(shù)ETF外，港股通凈流入個(gè)股的金額亦增加了，內(nèi)資的信心在逐漸恢復(fù)。盤面上，大部分板塊繼續(xù)下跌，僅少數(shù)板塊錄得升幅。券商、基建、食品飲料、電訊股有較好表現(xiàn)。黃金、內(nèi)房、材料、汽車等股份錄得較大跌幅。中國7月消費(fèi)、投資、生產(chǎn)動(dòng)能受挫，兩年同比增速較6月下跌，弱現(xiàn)實(shí)仍然存在。央行于8月15日宣布下調(diào)1年期MLF及7天逆回購利率分別15個(gè)基點(diǎn)及10個(gè)基點(diǎn)，體現(xiàn)呵護(hù)市場流動(dòng)性的信號(hào)，料本月的LPR利率大概率同步下調(diào)。經(jīng)濟(jì)弱現(xiàn)實(shí)疊加央行降息，離岸人民幣再創(chuàng)今年新低，并迫近7.3748的去年低點(diǎn)。港股當(dāng)前估值偏低，但市場信心不高，基本面暫時(shí)不支持港股盈利上修，海外資金大舉回流仍然需要等待中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力提升，上行空間打開要取決于政策落地情況?，F(xiàn)階段做波段為主，恒指在18,000點(diǎn)左右關(guān)口無需再線性悲觀，后續(xù)穩(wěn)增長政策持續(xù)出臺(tái)的概率仍高，加上預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)季度盈利可獲得較高增長，過度看空有隨時(shí)被迫空的風(fēng)險(xiǎn)。趁低收集電訊、石油、博彩、餐飲、旅游等出行鏈、互聯(lián)網(wǎng)、電力、工程機(jī)械。
　　中國宏觀數(shù)據(jù)方面，7月消費(fèi)同比+2.5%(預(yù)期+4.8%，前值+3.1%)、固投同比+3.4%(預(yù)期+3.8%，前值+3.8%)、工業(yè)增加值同比+3.7%(預(yù)期+4.5%，前值+4.4%)，增速遜預(yù)期。消費(fèi)復(fù)蘇動(dòng)能轉(zhuǎn)弱，但餐飲增速尚可。兩年平均計(jì)，社零+2.6%(前值+3.1%)、商品+2.1%(前值+2.8%)、餐飲+6.8%(前值+5.6%)。限額以上商品方面，必需消費(fèi)品需求(糧油食品、飲料、日用品)仍穩(wěn)健，但可選消費(fèi)(化妝品、珠寶、家電)增速全面回落。
　　房地產(chǎn)增速繼續(xù)回落，需求端萎縮，房企繼續(xù)保交樓為主。7月房屋竣工面積同比+32.7%，新開工面積同比-26.5%，增速剪刀差擴(kuò)大。7月商品房銷售額及銷售面積分別同比-24.1%及-23.8%。居民買房意欲仍低，與7月信貸表現(xiàn)一致。往前看，央行及外管局提出要指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率，后續(xù)需觀望全國各地商業(yè)銀行對(duì)調(diào)整存量房貸利率的具體動(dòng)作。然而，個(gè)別房地產(chǎn)公司債務(wù)問題可能會(huì)增加居民的觀望情緒，料房地產(chǎn)銷售短期仍較反復(fù)。