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金融期權(quán)市場表現(xiàn)
　　8月9日至15日，期權(quán)標(biāo)的均出現(xiàn)一定回落，跌幅在3%至5%之間，其中，科創(chuàng)50ETF跌幅居前。
　　成交方面，期權(quán)成交活躍度總體小幅下降，日均總成交額為38.52億元，較前周減少7.12%，其中上證50期權(quán)日均成交額為10.94億元，滬深300期權(quán)日均成交額為15.87億元，中證1000期權(quán)日均成交額為5.25億元，中證500期權(quán)日均成交額為5.02億元，創(chuàng)業(yè)板指期權(quán)日均成交額為2.90億元，深證100期權(quán)日均成交額為0.63億元，科創(chuàng)50期權(quán)日均成交額為1.22億元。綜合成交和持倉信息來看，投資者對標(biāo)的指數(shù)的情緒總體較為中性。
　　波動率方面，目前上證50、滬深300和深證100波動率指數(shù)在18附近，相對前周稍有下降，現(xiàn)處于近一年的中等水平，中證500、中證1000波動率指數(shù)在16附近，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50波動率指數(shù)在19-23之間，現(xiàn)處于歷史較低水平；偏度方面，各標(biāo)的偏度指數(shù)有所提升，處于歷史中等水平?？傮w而言，投資者對標(biāo)的指數(shù)后市的波動預(yù)期變化不大，尾部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期中等。
　　從品種間波動率指數(shù)差值來看，滬深300與上證50的差值為-0.7，目前處于近一年較低水平；中證1000與中證500的差值為-0.2，處于近一年中等水平，二者均處于合理區(qū)間范圍內(nèi)。
　　策略推薦
　　長期來看，仍然可以持有備兌策略，結(jié)合目前的市場趨勢和隱含波動率水平，可以選擇賣出虛值期權(quán)，歷史上備兌策略相對于標(biāo)的指數(shù)可以取得更好的收益風(fēng)險(xiǎn)比；也可以逢低利用牛市價(jià)差組合、對角價(jià)差組合等策略來做多指數(shù)。
　　對于中短線投資者，近期可以繼續(xù)持有做多波動率的策略。目前各標(biāo)的波動率仍低于歷史平均水平，雖然近期波動率指數(shù)出現(xiàn)一定回升，尤其是大盤風(fēng)格指數(shù)的波指上升至年度中樞附近，但相對而言，做多波動率的收益風(fēng)險(xiǎn)比仍更高一些。
　　此外，在市場低位可重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的指數(shù)低位反彈并帶動波動率指數(shù)上升的交易機(jī)會。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)總結(jié)，未來存在失效的風(fēng)險(xiǎn)；突發(fā)事件造成市場劇烈波動的風(fēng)險(xiǎn)。