>> 華泰期貨-軟商品日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨價(jià)格偏弱，鄭棉震蕩下行-230818
| 上傳日期： |
2023/8/18 |
大?。?/td>
| 1305KB |
| 格式： |
pdf 共17頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
棉花觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤棉花2401合約16650元/噸，較前日下跌220元/噸，跌幅1.30%。持倉(cāng)量585356手，倉(cāng)單數(shù)8975張?，F(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠價(jià)18067元/噸，較前日上漲16元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09+1420，較前日上漲240。全國(guó)均價(jià)18076元/噸，較前日下跌10元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09+1430，較前日上漲210。
近期市場(chǎng)資訊，印度當(dāng)日2022/23年度棉花上市量折皮棉約4284噸，其中主要包括古吉拉特邦1360噸，馬哈拉施特拉邦1275噸和泰米爾納德邦595噸。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，八月中旬全美棉區(qū)逐步進(jìn)入吐絮期，但各棉區(qū)天氣炎熱，整體降雨偏少。灌溉棉田目前棉株整體情況較好，僅東南棉區(qū)蟲(chóng)害壓力增加，旱地棉田棉株目前不容樂(lè)觀。北卡羅來(lái)納州目前大部分棉田處于結(jié)鈴期的第五周左右，過(guò)去幾周降雨時(shí)斷時(shí)續(xù)，少量棉田已開(kāi)始吐絮。當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)估計(jì)，如果月內(nèi)能再迎來(lái)幾場(chǎng)降雨，當(dāng)?shù)孛拗耆杂胁诲e(cuò)的單產(chǎn)潛力。過(guò)去幾周當(dāng)?shù)叵x(chóng)害壓力有所增加，但在按需施用藥物后得到了控制。佐治亞州有部分棉區(qū)已經(jīng)兩周沒(méi)有降雨，當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)表示，如果再?zèng)]有降雨來(lái)臨，很可能會(huì)導(dǎo)致歉收。當(dāng)?shù)剌^為成熟的棉株已開(kāi)始吐絮，但更多棉株仍需要充足的水資源幫助生長(zhǎng)，目前當(dāng)?shù)毓喔让尢镩L(zhǎng)勢(shì)良好。密西西比州當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)反饋，因?yàn)榻诮涤晗鄬?duì)較少，當(dāng)?shù)睾档孛尢餆o(wú)法大豐收，但產(chǎn)量預(yù)期整體仍然不錯(cuò)。灌溉棉田長(zhǎng)勢(shì)喜人，各地灌溉階段已基本結(jié)束。當(dāng)?shù)叵x(chóng)害已基本消失，只有少數(shù)晚播棉田仍在進(jìn)行蟲(chóng)害監(jiān)測(cè)。得州中部旱地棉田的棉農(nóng)叫苦不迭，盡管高溫加速了近期棉株的生長(zhǎng)，但干旱之下幾乎所有旱地棉田的產(chǎn)量都將低于平均水平。目前當(dāng)?shù)孛尢镆殃懤m(xù)開(kāi)始吐絮，隨后棉農(nóng)將按需施用脫葉劑準(zhǔn)備采摘。當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)正在進(jìn)行蟲(chóng)害監(jiān)測(cè)，因?yàn)橛胁糠置尢锍霈F(xiàn)了棉蚜蟲(chóng)，但目前蟲(chóng)害壓力較輕。
昨日鄭棉期價(jià)偏弱震蕩，當(dāng)前新年度全球棉花減面積減產(chǎn)的格局未變，儲(chǔ)備棉成交良好，短期內(nèi)出現(xiàn)大幅下跌的概率不大，但紡織企業(yè)普遍虧損導(dǎo)致的開(kāi)機(jī)率下滑以及下游的消費(fèi)形勢(shì)存在不確定性，或?qū)r(jià)格形成壓力。政策端外需制約仍存，后續(xù)需關(guān)注旺季到來(lái)的訂單情況以及宏觀經(jīng)濟(jì)等因素。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
新季棉花生長(zhǎng)順利
紙漿觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤紙漿2401合約5416元/噸，較前日上漲30，漲幅0.56%?，F(xiàn)貨方面：山東地區(qū)“銀星”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格5350元/噸，較前一日下跌50元/噸。現(xiàn)貨基差sp09-70，較前一日下跌80。山東地區(qū)“月亮”針葉漿5400元/噸，較前一日持平?，F(xiàn)貨基差sp09-20，較前一日下跌30。山東地區(qū)“馬牌”針葉漿5400元/噸，較前一日持平?，F(xiàn)貨基差sp09-20，較前一日下跌30。山東地區(qū)“北木”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格6000元/噸，較前一日持平。現(xiàn)貨基差sp09+580，較前一日下跌30。
近期市場(chǎng)資訊，當(dāng)前西南漂白竹漿板主流成交價(jià)格參考4600-4800元/噸，本色竹漿板價(jià)格參考3900-4000元/噸，漂白以及本色均一單一談；廣西漂白甘蔗漿濕漿含稅主流成交價(jià)格參考4000-4100元/噸，遼寧漂白葦漿濕漿報(bào)價(jià)參考3900元/噸，漂白葦漿板報(bào)價(jià)參考4200元/噸。生活用紙均價(jià)6263元/噸，環(huán)比上漲0.56%，漲幅擴(kuò)大0.16個(gè)百分點(diǎn)。其中木漿生活用紙均價(jià)6343元/噸，環(huán)比上漲0.68%，漲幅收窄0.07個(gè)百分點(diǎn)。
昨日紙漿震蕩運(yùn)行，當(dāng)前全球主要產(chǎn)漿國(guó)庫(kù)存天數(shù)震蕩下調(diào)，但整體高位整理。且國(guó)際市場(chǎng)發(fā)運(yùn)至國(guó)內(nèi)的數(shù)量目前仍在高位。下游紙廠需求依舊較低，對(duì)上游原材料需求不大，對(duì)市場(chǎng)抱有觀望態(tài)度。國(guó)內(nèi)各大港口總庫(kù)存也在182萬(wàn)噸，雖有明顯下調(diào)，但依舊屬于較高水平。近期紙漿期貨價(jià)格震蕩下跌，其中最主要原因應(yīng)該是下游消費(fèi)對(duì)紙廠進(jìn)貨產(chǎn)生了影響，紙廠大多保持觀望態(tài)度，交易市場(chǎng)需求延續(xù)清淡。雖然近期海外漿廠有個(gè)別上調(diào)了紙漿價(jià)格，且國(guó)內(nèi)紙廠也陸續(xù)有漲價(jià)函的發(fā)布，但是由于下游消費(fèi)疲軟，使得下游紙廠大多只剛需進(jìn)貨，維持低位的庫(kù)存，從而壓制了紙漿上漲的動(dòng)力，后續(xù)應(yīng)該持續(xù)關(guān)注紙漿盤面價(jià)格波動(dòng)。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)
白糖觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，截止前一日收盤，白糖2401合約收盤價(jià)6880元/噸，環(huán)比上漲36元/噸，漲幅0.53%?，F(xiàn)貨方面，廣西南寧地區(qū)白糖現(xiàn)貨成交價(jià)7280元/噸，環(huán)比上漲20元/噸，現(xiàn)貨基差SRO9+400，環(huán)比下跌20。云南昆明地區(qū)白糖現(xiàn)貨成交價(jià)6980元/噸，較前一日持平，現(xiàn)貨基差SRO9+100，環(huán)比下跌40
近期市場(chǎng)咨詢，巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日當(dāng)周，巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為77艘，此前—周為71艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為366.92萬(wàn)噸，此前一周為320.38萬(wàn)噸。在當(dāng)周等待出口的食糖總量中，高等級(jí)原糖(VHP）數(shù)量為354.32萬(wàn)噸。根據(jù)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)，桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為283.20萬(wàn)噸，帕拉納瓜港等待出口的食糖數(shù)量為81.02萬(wàn)噸。
昨日白糖期價(jià)震蕩運(yùn)行，當(dāng)前國(guó)內(nèi)商品受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不景氣的影響出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)，但鄭糖價(jià)格卻相對(duì)抗跌，主要
|
|
