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中證2000指數(shù)面世，或是小市值與量化的又一次相互成就
　　2023年8月11日，中證指數(shù)有限公司正式發(fā)布中證2000指數(shù)，補(bǔ)上了中證市場(chǎng)規(guī)模系列指數(shù)在小微盤領(lǐng)域的重要拼圖。隨著規(guī)模指數(shù)在市值上的下沉，量化投資在中證500、中證1000、國(guó)證2000等中小盤域逐步加碼布局；而量化策略的應(yīng)用，也進(jìn)一步促進(jìn)了中小市值股的價(jià)值發(fā)現(xiàn)與流動(dòng)性提升。我們認(rèn)為，此次中證2000指數(shù)的面世是對(duì)小微盤的進(jìn)一步下沉，對(duì)量化投資有著多重意義，包括構(gòu)建差異化的小微盤業(yè)績(jī)基準(zhǔn)、創(chuàng)造具有可觀Alpha潛力的量化選股新空間，以及為未來衍生工具市場(chǎng)提供新標(biāo)的，豐富量化投資的工具箱。值此契機(jī)，小市值與量化有望再度相互成就。
　　指數(shù)構(gòu)建差異化的微盤業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，推動(dòng)資管市場(chǎng)結(jié)構(gòu)完善
　　當(dāng)前市場(chǎng)上定位小微盤的被動(dòng)產(chǎn)品在數(shù)量和規(guī)模上落后于大中盤指數(shù)產(chǎn)品，小微盤被動(dòng)產(chǎn)品仍有較大的發(fā)展空間。同時(shí)，中證2000指數(shù)更加深入A股市場(chǎng)的“基層”，加深了在“微盤”上的暴露，與現(xiàn)有的其他市場(chǎng)規(guī)模指數(shù)存在較明顯的定位差異，可以作為資管產(chǎn)品的嶄新業(yè)績(jī)基準(zhǔn)或跟蹤標(biāo)的，有望進(jìn)一步推動(dòng)資管市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)完善。截至今年8月17日，已有10家基金公司申報(bào)掛鉤中證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品。
　　指數(shù)創(chuàng)造量化選股策略新空間，助力挖掘潛在Alpha 
　　規(guī)模指數(shù)成分股票池是量化選股策略的理想樣本空間；但隨著A股市場(chǎng)的逐漸擴(kuò)容，傳統(tǒng)規(guī)模指數(shù)成分股對(duì)于市場(chǎng)的覆蓋度有所下降。另一方面，隨著A股市場(chǎng)的逐漸成熟，大市值板塊的有效性有所提升，選股策略的Alpha空間收窄；小微盤域成為挖掘潛在Alpha的理想新空間。中證2000指數(shù)的面世提供了新的量化選股空間，而指數(shù)對(duì)小微盤的定位也有望提供可觀的Alpha機(jī)會(huì)。
　　指數(shù)有望成為衍生工具新標(biāo)的，豐富量化投資工具箱
　　近年來，衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展，多種期貨與期權(quán)合約陸續(xù)上市交易。而套利和對(duì)沖是量化投資的重要領(lǐng)域，對(duì)衍生工具應(yīng)用廣泛；衍生工具的完善將為量化投資提供更多的選擇便利。中證2000指數(shù)作為中證規(guī)模指數(shù)系列的重要組成，未來有望推動(dòng)相關(guān)的衍生工具上市，為微盤股Beta構(gòu)建對(duì)應(yīng)的衍生工具，進(jìn)一步擴(kuò)充量化投資的工具箱。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：對(duì)指數(shù)未來應(yīng)用的展望主要基于市場(chǎng)現(xiàn)狀進(jìn)行判斷，具有一定的主觀性。文中涉及的基金信息均為公開信息，不具有指向性且不構(gòu)成任何推薦?；甬a(chǎn)品的業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)旨在反映相應(yīng)類型基金的整體表現(xiàn)，不代表投資意見；歷史業(yè)績(jī)未必能在未來復(fù)現(xiàn)，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考