>> 德邦證券-博實股份(002698)與哈工大共同設(shè)立人形機器人產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項目，有望打造人形機器人+的新成長曲線-230818
| 上傳日期： |
2023/8/19 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
何思源 |
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事件：公司2023年8月18日晚間公告，博實股份與哈爾濱工業(yè)大學(xué)簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同設(shè)立人形機器人關(guān)鍵技術(shù)及原理樣機產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項目，并在未來共同推進相關(guān)技術(shù)成果和產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化。
公告內(nèi)容：博實股份和哈工大將依托哈工大機器人技術(shù)與系統(tǒng)全國重點實驗室及其他有關(guān)院系的科研能力，博實股份的資金實力和產(chǎn)業(yè)化實施能力，共同設(shè)立人形機器人關(guān)鍵技術(shù)及原理樣機產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項目，并在未來共同推進相關(guān)技術(shù)成果和產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化。未來博實股份將與哈工大在產(chǎn)品研發(fā)、人才、產(chǎn)業(yè)化等方面開展持續(xù)合作。本次合作研發(fā)的相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)域包括人形機器人整體機構(gòu)、擬人化的高動態(tài)運動和靈巧操作能力控制、高功率密度電機、輕量化一體化關(guān)節(jié)、伺服驅(qū)動控制器等核心零部件、室內(nèi)外復(fù)雜環(huán)境感知與導(dǎo)航技術(shù)、機器人實時操作系統(tǒng)技術(shù)、多模態(tài)人機交互大模型關(guān)鍵技術(shù)等。在人才隊伍方面，哈工大將幫助博實股份建立起一支專業(yè)齊全、能獨立從事人形機器人研發(fā)設(shè)計及產(chǎn)業(yè)化工作的隊伍。在產(chǎn)業(yè)化方面，博實可以優(yōu)先使用相關(guān)的技術(shù)成果和產(chǎn)品組建企業(yè)，并由博實股份控股組織實施。本次博實股份將在未來三年內(nèi)投入1億元研發(fā)經(jīng)費，經(jīng)費將采取分配到各個項目的方式具體使用，金額由雙方在各個分項目的具體研發(fā)合同中另行約定。
哈工大機器人技術(shù)深厚，公司未來有望形成人形機器人+的第二增長曲線。哈工大是我國最早開展機器人相關(guān)技術(shù)研發(fā)的單位之一，目前在人形機器人機構(gòu)和控制等多項關(guān)鍵技術(shù)方面都具有很好的技術(shù)儲備。博實股份傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要工業(yè)服務(wù)機器人，包括搬運碼垛、高溫特種作業(yè)、搗爐機器人等，未來如果本次合作研發(fā)的人形機器人整機及相關(guān)核心零部件產(chǎn)業(yè)化進展順利，將有利于公司產(chǎn)品品類的擴張，形成工業(yè)智能制造裝備與人形機器人+的業(yè)務(wù)布局。
盈利預(yù)測：公司本次公告和哈工大共同研發(fā)和推進人形機器人及核心零部件產(chǎn)業(yè)化，未來有望形成人形機器人+的新成長曲線，基于哈工大在機器人領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累以及公司產(chǎn)業(yè)化方面的成功經(jīng)驗，我們長期看好公司在人形機器人+領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，但短期研發(fā)投入或有一定增加。公司目前在手訂單充足，持續(xù)進行產(chǎn)業(yè)鏈橫縱向拓展，且基于公司從設(shè)備端到工業(yè)服務(wù)端的Know-how優(yōu)勢，客戶粘性有望持續(xù)增強。我們預(yù)計23/24/25年歸母凈利潤分別為7.66/9.90/11.68億元，當前市值對應(yīng)PE分別為26/20/17X。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：研發(fā)進展不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)化進展不及預(yù)期；人形機器人需求不及預(yù)期
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