>> 華安證券-7月交易所及銀行間托管數(shù)據(jù)點評:基金增配,券商止盈-230818
| 上傳日期: |
2023/8/20 |
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| 1191KB |
| 格式: |
pdf 共16頁 |
來源: |
華安證券 |
| 評級: |
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作者: |
顏子琦,楊佩霖 |
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7月交易所及銀行間債市托管有何變化? 從總量上看,銀行間與交易所債券托管量環(huán)比增幅上升:7月,銀行間和交易所債券托管量分別為134.26、19.45萬億元,總計153.71萬億元,環(huán)比增幅0.78%,較上月有所回升。中債登、上清所、上交所、深交所托管量環(huán)比+0.60、+0.56、+0、+0.03萬億元。 分券種來看:國債增量回落,存單余額增加:本月利率債、信用債、同業(yè)存單、金融債余額均有所增加,國債增量回落明顯,地方債增量有所回升,企業(yè)債繼續(xù)減持,超短融減配力度增加,中票增幅擴大,公司債余額繼續(xù)增加。 券商由正轉負開始減持,廣義基金增配明顯 (1)商業(yè)銀行為主要增持機構:其中增持利率債6012億元,對國債需求量有所回落,增大政金債、地方債增持力度,增持信用債4388億元,減持同業(yè)存單、金融債1358、1343億元。 (2)廣義基金增持力度加大:主要增持利率債653億元,增持信用債、金融債2501、1671億元,由負轉正增持同業(yè)存單3853億元。 (3)證券公司由正轉負開始減持:主要減持利率債1629億元,減持信用債、同業(yè)存單、金融債606億元、176億元、0.6億元。 ?。?)保險機構增持力度放緩:增持地方債,由正轉負減持國債與政金債,由負轉正增持信用債。 (5)境外機構由正轉負減持:主要增持同業(yè)存單,減配利率債。 債市杠桿:最新杠桿率為108.21% 7月,銀行間債市杠桿率波動性下降,月末為107.86%,較6月末減少1.24 pct。7月以來杠桿率波動下降,截至本周四(8月17日),根據(jù)最新托管數(shù)據(jù)測算得杠桿率為108.21%,8月17日質押式回購余額為10.17萬億元。 總結:國債增量放緩,商業(yè)銀行增配力度小幅回落,廣義基金增配明顯 7月托管總量增幅繼續(xù)上升,主要源于利率債、信用債與同業(yè)存單繼續(xù)放量。配置方面,商業(yè)銀行增配力度放緩,廣義基金增配明顯,券商由正轉負利率債。 風險提示: 流動性風險。
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