久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年報(bào)。2023H1公司實(shí)現(xiàn)營收21.68億元，同比+40.96%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利8.93億元，同比+33.99%。其中23Q2實(shí)現(xiàn)營收11.74億元，同比+34.59%，環(huán)比+18.08%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利5.13億元，同比+34.55%，環(huán)比+35.38%。業(yè)績符合預(yù)期。
　　光伏金剛線龍一成本優(yōu)化，23Q2盈利能力提升顯著。截至23Q2，上游金剛線母線廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，原料單價(jià)持續(xù)下降，金剛線供應(yīng)商成本壓力有所釋放，盈利能力有所提升。同時(shí)，公司自制母線自供比例23Q2內(nèi)近40%+，推動(dòng)公司整體金剛線產(chǎn)品成本降低25%+。其中，23Q2公司整體銷售毛利率達(dá)60.38%，同比+3.63pct，環(huán)比+8.47pct。
　　金剛線產(chǎn)能及出貨量持續(xù)增長，有望提振未來業(yè)績。截至23H1公司金剛線出貨量達(dá)5796.08萬公里，同比+ 45.02%。其中23Q2，公司210條新產(chǎn)線正在建設(shè)，我們預(yù)計(jì)至23Q3末公司產(chǎn)能會(huì)達(dá)到1800萬公里/月，2023年年化產(chǎn)能有望達(dá)1.4億公里以上。設(shè)備方面，公司金剛線制備工藝進(jìn)一步優(yōu)化，單機(jī)出線數(shù)持續(xù)提升，由原先自研15線機(jī)向20線機(jī)升級(jí)改造，推動(dòng)整體降本增量進(jìn)程。
　　加快鎢絲母線研發(fā)布局，產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)一步延伸。截至23H1鎢絲金剛線月銷量達(dá)532.77萬公里，線徑以28μm /30μm為主，較同時(shí)期的碳鋼絲金剛線線徑細(xì)5μm左右。同時(shí)，8月公司公告以自有資金1億元，投資設(shè)立陜西美暢鎢材料科技有限公司，投產(chǎn)后鎢絲母線產(chǎn)能將達(dá)到1200萬km，有望提升鎢絲原材料研發(fā)能力，進(jìn)一步降低鎢絲母線成本。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)23-25年公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.86/24.21/28.34億元，YoY+28.0%/+28.4%/+17.1%，對(duì)應(yīng)EPS分別為3.93/5.04/5.90元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：裝機(jī)需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格持續(xù)上漲，新技術(shù)迭代不及預(yù)期