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零售板塊行情回顧：
　　過去一周（5個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為-1.80%和-3.24%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為-0.83%，跑贏上證綜指和深證成指。2023年以來（153個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為1.38%和-5.06%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為-4.05%，跑輸上證綜指，跑贏深證成指。
　　過去一周，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為-0.83%，位列30個中信一級行業(yè)的第10位。過去一周，30個中信一級行業(yè)中4個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是紡織服裝、國防軍工和公用事業(yè)，漲幅分別為0.90%、0.83%和0.51%。2023年以來，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為-4.05%，位列30個中信一級行業(yè)的第21位。2023年以來，30個中信一級行業(yè)中15個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是通信、傳媒和計算機，漲幅分別為27.22%、25.60%和17.54%。
　　過去一周，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是專業(yè)市場、貿(mào)易和黃金珠寶，漲幅分別為1.92%、0.75%和-0.95%。2023年以來，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是專業(yè)市場、黃金珠寶和貿(mào)易，漲幅分別為21.19%、4.05%和2.32%。
　　過去一周，零售行業(yè)主要的107家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，37家公司上漲，3家公司持平，67家公司下跌，0家公司停牌。過去一周，漲幅排名前三位的公司分別是上海九百、ST跨境和小商品城，漲幅分別為13.17%、8.82%和7.00%。2023年以來，零售行業(yè)主要的107家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，44家公司上漲，63家公司下跌，0家公司停牌。2023年以來，漲幅排名前三位的公司分別是匯通能源、小商品城和上海物貿(mào)，漲幅分別為79.10%、67.49%和48.91%。
　　零售行業(yè)投資策略：
　　8月15日，國家統(tǒng)計局公布2023年7月社消數(shù)據(jù)，社消增速低于市場預(yù)期，部分可選品類零售額同比增速轉(zhuǎn)負(fù)，一方面是由于2022年同期基數(shù)相對較高，另一方面也是由于消費者消費意愿仍需提振。但同時，2023年7月旅游數(shù)據(jù)較為樂觀，我們對于整體消費復(fù)蘇大趨勢仍保持信心。從細(xì)分板塊看，我們繼續(xù)首推黃金珠寶，雖目前金價處于相對高位，短期內(nèi)在一定程度上影響到了黃金珠寶的終端銷售，但是從長期角度看，黃金珠寶行業(yè)盈利能力較強，開店空間較大，是我們最看好的零售子行業(yè)。百貨板塊易受題材性事件影響，建議關(guān)注估值較低的龍頭公司。電商板塊自2023年以來盈利能力同比改善顯著，但股價表現(xiàn)受港股行情影響較大，建議投資者持相對謹(jǐn)慎態(tài)度。下周建議關(guān)注：老鳳祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百聯(lián)股份，重慶百貨，紅旗連鎖，拼多多，美團(tuán)-W。
　　風(fēng)險分析：
　　居民消費需求增速未達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢對現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)_擊高于預(yù)期。