>> 開源證券-博實股份(002698)公司信息更新報告：聯(lián)手哈工大研發(fā)人形機器人，或開啟新增長曲線-230820
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
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| 830KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孟鵬飛 |
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公司與哈爾濱工業(yè)大學(xué)簽訂框架協(xié)議，切入人形機器人賽道
公司發(fā)布公告，已與哈工大簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，投資研發(fā)經(jīng)費1億元，合作研發(fā)人形機器人關(guān)鍵技術(shù)及原理樣機。其中技術(shù)成熟、市場價值大的部組件或?qū)⒖紤]提前產(chǎn)業(yè)化。后續(xù)逐步形成通用高智能人形機器人產(chǎn)品。產(chǎn)業(yè)研發(fā)成果及知識產(chǎn)權(quán)由雙方共有。公司主業(yè)穩(wěn)健，在手訂單充裕保證業(yè)績成長；與哈工大合作切入人形機器人賽道，有望開啟新增長曲線。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利7.61/9.99/12.52億元；對應(yīng)EPS0.74/0.98/1.22元；當(dāng)前股價對應(yīng)PE為25.7/19.6/15.6倍。維持“買入”評級。
公司機器人產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗豐富，哈工大機器人研發(fā)實力雄厚，優(yōu)勢互補
博實股份是國內(nèi)較早從事工業(yè)機器人研發(fā)應(yīng)用的企業(yè)之一。成功研發(fā)電石礦熱爐高溫特種作業(yè)機器人，2022年機器人+業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1.96億；硅錳、硅鐵、工業(yè)硅爐的高溫特種作業(yè)/搗爐/巡檢機器人已陸續(xù)取得階段性成果，簽訂小批量訂單。哈工大擁有機器人技術(shù)與系統(tǒng)國家重點實驗室，由中國工程院院士劉宏擔(dān)任主任?，F(xiàn)有中國科學(xué)院和工程院院士5人，杰青等國家級人才29人；在仿生、四足及雙足機器人，生物及醫(yī)療手術(shù)機器人，航天空間機器人等多個方向積累深厚，曾參與載人航天、探月等重大工程。公司與哈工大合作優(yōu)勢互補，布局人形機器人有望提升估值，打開新增長曲線。
在手訂單充裕保證業(yè)績，參股公司過會有望帶來潛在投資收益
截至2022年年末，公司在手合同訂單金額達62.02億元（智能制造裝備48.6億，工業(yè)服務(wù)10.1億，環(huán)保工藝與裝備3.3億）；2023年以來，公司共簽訂重大合同8.4億元，其中7月份至今簽訂重大合同4.5億元。此外，公司參股公司思哲睿（主營業(yè)務(wù)手術(shù)機器人）、博隆技術(shù)（主營業(yè)務(wù)粉粒體物料處理系統(tǒng)）已分別過會，有望帶來潛在投資收益。
風(fēng)險提示：人形機器人研發(fā)進展不及預(yù)期；訂單交付情況不及預(yù)期。
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