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事件：公司發(fā)布2023年半年報(bào)，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.89億，同比增長(zhǎng)34.14%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3314.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)57.29%，扣非歸母凈利潤(rùn)2523.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.25%。
　　核心產(chǎn)品服務(wù)費(fèi)規(guī)模不斷提升，整體業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2023年上半年，公司新能源功率預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)的存量客戶服務(wù)費(fèi)規(guī)模穩(wěn)步提升，下游地面電站建設(shè)并網(wǎng)進(jìn)度較22年同期明顯加快，公司功率預(yù)測(cè)服務(wù)累積效應(yīng)逐漸凸顯，具有高毛利水平的功率預(yù)測(cè)服務(wù)規(guī)模持續(xù)提升。公司新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品收入1.28億元，同比增長(zhǎng)11.22%，占整體營(yíng)收比例達(dá)67.82%，業(yè)務(wù)毛利率達(dá)71.89%，較去年同期提升3.32pcts。核心產(chǎn)品的穩(wěn)健發(fā)展是公司整體業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，2023H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.89億（+34.14%），歸母凈利潤(rùn)3314.75萬(wàn)元（+57.29%），扣非歸母凈利潤(rùn)2523.94萬(wàn)元（+32.25%），業(yè)績(jī)符合預(yù)期。
　　新能源行業(yè)景氣度持續(xù)，公司推進(jìn)創(chuàng)新類產(chǎn)品發(fā)展。隨著新能源裝機(jī)容量的持續(xù)提升，新能源相關(guān)的創(chuàng)新類業(yè)務(wù)景氣度也不斷提高。公司緊跟行業(yè)熱點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新類產(chǎn)品發(fā)展。在電力交易產(chǎn)品方面，公司已在山西、甘肅、山東、蒙西和廣東五省完成布局；儲(chǔ)能產(chǎn)品方面，公司持續(xù)完善儲(chǔ)能產(chǎn)品EMS，針對(duì)實(shí)際業(yè)務(wù)場(chǎng)景開發(fā)了工商業(yè)儲(chǔ)能智慧解決方案來(lái)貼合工商業(yè)儲(chǔ)能用戶的需求；虛擬電廠方面，公司為客戶提供虛擬電廠建設(shè)、資源評(píng)估、虛擬電廠運(yùn)營(yíng)等參與電力市場(chǎng)的一站式服務(wù)，已獲得陜西、寧夏、甘肅等省份聚合商準(zhǔn)入資格。2023年上半年，公司創(chuàng)新類產(chǎn)品的業(yè)務(wù)收入583.93萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)268.05%。
　　定增深化“源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化”布局，研發(fā)投入升級(jí)。公司擬定增募資8.64億元，用于微電網(wǎng)及虛擬電廠綜合能源管理平臺(tái)、多應(yīng)用場(chǎng)景下電力交易輔助決策管理平臺(tái)、新能源數(shù)智一體化研發(fā)平臺(tái)建設(shè)等多個(gè)項(xiàng)目。我們認(rèn)為，本次定增旨在緊跟新型電力系統(tǒng)發(fā)展進(jìn)程，深化“源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化”戰(zhàn)略布局，鞏固和提升公司行業(yè)地位，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。公司加大研發(fā)投入，保持行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)地位。2023年上半年，公司研發(fā)投入4402.7萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)73.72%。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　我們預(yù)測(cè)公司2023-2025年的每股收益分別為0.90/1.24/1.72元，維持公司2024年63倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為78.12元，維持增持評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　電力政策落地不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；數(shù)據(jù)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款較高風(fēng)險(xiǎn)