久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本篇報(bào)告詳細(xì)分析了快遞行業(yè)7月數(shù)據(jù)，7月快遞業(yè)單量持續(xù)修復(fù)，申通單量增速持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，我們看好行業(yè)頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，維持對(duì)行業(yè)的投資評(píng)級(jí)“推薦”。
　　業(yè)務(wù)量：消費(fèi)復(fù)蘇下業(yè)務(wù)量持續(xù)修復(fù)。受到春節(jié)錯(cuò)期以及疫情感染高峰影響，2023年1月業(yè)務(wù)量同比下滑17.6%，1-2月合計(jì)業(yè)務(wù)量達(dá)到164.0億元，同比增長(zhǎng)4.6%，3月行業(yè)業(yè)務(wù)量持續(xù)修復(fù)，同比增長(zhǎng)22.7%，4月受到去年低基數(shù)影響，業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)較為顯著，達(dá)到36.4%。5-6月份，伴隨電商平臺(tái)促銷，行業(yè)日均單量達(dá)到小高峰，6/7月份行業(yè)增速分別為11.4%、11.7%。根據(jù)交通運(yùn)輸部，近一周（8.7-8.13）快遞攬收量為24.3億件，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%，投遞量為23.9億件，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%。據(jù)我們測(cè)算，8月1日-8月13日預(yù)計(jì)行業(yè)業(yè)務(wù)量為44.3億件，同比增速約為13.8%。
　　單票價(jià)格：7月全國(guó)單票價(jià)格承壓。2023年前7月快遞單票價(jià)格為9.24元，同比下滑4.4%，其中7月快遞單票價(jià)格為8.84元，同比下降5.1%，環(huán)比下降3.4%，單票價(jià)格有所回落，其中7月義烏單票價(jià)格為2.6元，同比下降5%，環(huán)比下降4.5%。今年以來，在各家調(diào)整件量結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)下，輕小件占比提升帶來件均單價(jià)下滑，同時(shí)行業(yè)進(jìn)入存量博弈期，淡季中局部地區(qū)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)仍存，預(yù)計(jì)伴隨旺季來臨，單票價(jià)格降幅邊際有望收窄。
　　各家快遞公司情況：7月各家增速持續(xù)分化，直營(yíng)體系順豐時(shí)效業(yè)務(wù)持續(xù)修復(fù)，加盟制快遞企業(yè)中申通業(yè)務(wù)量繼續(xù)領(lǐng)跑，通達(dá)系單票收入環(huán)比均下滑，順豐單票收入環(huán)比持續(xù)提升。2023年7月，各家業(yè)務(wù)量增速情況：申通（20.5%）>圓通（12.2%）>順豐（7.7%）>韻達(dá)（-0.8%）；累計(jì)市占率情況：圓通（14.1%）>韻達(dá)（12.3%）>申通（11.3%）>順豐（8.3%）；單票收入環(huán)比增速情況：韻達(dá)（-5.2%）＜申通（-2.7%）＜圓通（-1.7%）＜順豐（+2%）。
　　投資建議：短期來看，線上消費(fèi)復(fù)蘇帶來行業(yè)件量持續(xù)修復(fù)，中期來看，下沉市場(chǎng)仍有較大提升空間，我們預(yù)計(jì)2023年業(yè)務(wù)量將有望實(shí)現(xiàn)15%左右的增長(zhǎng)；長(zhǎng)期來看，行業(yè)持續(xù)堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展為主線，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注行業(yè)格局演變下龍頭企業(yè)機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦龍頭企業(yè)順豐控股，一方面降本增效持續(xù)推進(jìn)，另一方面國(guó)際業(yè)務(wù)打開成長(zhǎng)空間，未來3-5年業(yè)績(jī)將持續(xù)釋放。電商快遞方面，重點(diǎn)推薦中通快遞-W（集中度持續(xù)提升）、申通快遞（產(chǎn)能加速釋放）、圓通速遞（運(yùn)營(yíng)效益相對(duì)較優(yōu)）、韻達(dá)股份（業(yè)務(wù)量逐步修復(fù)）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格戰(zhàn)惡化、加盟商網(wǎng)點(diǎn)不穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、成本大幅上行等。