>> 東吳證券-房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤周報：新房銷售環(huán)比提升，期待更多優(yōu)化政策落地-230821
|
上周（2023.8.12-2023.8.18，下同）：上周房地產(chǎn)板塊（中信）漲跌幅-1.9%，同期滬深300、萬得全A指數(shù)漲跌幅分別為-2.6%，-2.3%，超額收益分別為0.7%、0.4%。29個中信行業(yè)板塊中房地產(chǎn)位列第16。
房地產(chǎn)基本面與高頻數(shù)據(jù)：
?。?）新房市場：上周38城新房成交面積214.9萬方，環(huán)比+19.1%，同比-27.9%；2023年8月1日至8月18日累計成交530.0萬方，同比32.1%。今年截至8月18日累計成交10658.9萬方，同比-4.7%。
?。?）二手房市場：上周17城二手房成交面積132.8萬方，環(huán)比-3.2%，同比-6.5%；2023年8月1日至8月18日累計成交363.1萬方，同比5.1%。今年截至8月18日累計成交5307.1萬方，同比+35.1%。
?。?）庫存及去化：14城新房累計庫存9216.2萬方，環(huán)比+0.1%，同比3.8%；14城新房去化周期為14.8個月，環(huán)比變動+0.4個月，同比變動1.1個月。一線、新一線、二線、三四線城市去化周期為11.2個月、8.5個月、17.4個月、40.4個月，環(huán)比分別變動-0.2個月、+0.2個月、+0.8個月、+0.6個月。
?。?）土地市場：2023年8月14日-2023年8月20日百城供應(yīng)土地數(shù)量為329宗，環(huán)比-28.6%，同比-48.4%；供應(yīng)土地建筑面積為2273.9萬方，環(huán)比-18.5%，同比-41.7%。百城土地成交建筑面積674.9萬方，環(huán)比-51.0%，同比-79.2%；成交樓面價1548元/平，環(huán)比-27.1%、同比+49.6%；土地溢價率2.3%，環(huán)比-0.8pct，同比-2.9pct。
重點數(shù)據(jù)與政策：全國層面：國家統(tǒng)計局發(fā)布1~7月份全國房地產(chǎn)市場基本情況，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降8.5%，商品房銷售同比下降1.5%。人民銀行下調(diào)MLF利率、7天期逆回購利率。央行發(fā)布2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，繼續(xù)落實首套房貸利率政策動態(tài)調(diào)整機制，加大城中村改造的支持力度。證監(jiān)會明確落實“活躍資本市場、提振投資者信心”等政策措施。地方層面：山東印發(fā)關(guān)于進一步提振擴大消費的若干政策措施的通知，鼓勵配套基礎(chǔ)設(shè)施改造。廣州住建局表示今年廣州全市至少推進127個城中村改造項目。南昌出臺15條房地產(chǎn)新政，首次購房首付比例最低執(zhí)行20%。青島、阜陽、北京等地寬松公積金政策，成都、德陽、眉山和資陽四城市實行公積金同城化，非繳存地購房可向繳存地申請貸款。
周觀點：8月第3周新房成交數(shù)據(jù)環(huán)比小幅上升13%，同比降幅縮窄。二手房銷售同比環(huán)比均下降。央行發(fā)布2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，繼續(xù)落實首套房貸利率政策動態(tài)調(diào)整機制。多城放松公積金相關(guān)政策，我們認(rèn)為中央對于房地產(chǎn)的表態(tài)持續(xù)積極，三季度可以期待更多放松政策落地，如一線城市的限購限貸局部放松、城中村改造的后續(xù)推進。推薦關(guān)注土儲充裕、布局聚焦核心城市、信用資質(zhì)良好的房企，未來有望率先受益于市場復(fù)蘇和政策放松；同時由于疫情影響褪去帶來利潤修復(fù)，物業(yè)股有望迎來估值+業(yè)績的雙擊，建議關(guān)注物業(yè)行業(yè)的投資機會。1）開發(fā)商：保利發(fā)展、招商蛇口、越秀地產(chǎn)、濱江集團、華發(fā)股份，建議關(guān)注中國海外發(fā)展、保利置業(yè)集團；2）物業(yè)公司：華潤萬象生活、綠城服務(wù)、保利物業(yè)、越秀服務(wù)；3）代建公司：綠城管理控股。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)調(diào)控政策放寬不及預(yù)期；行業(yè)下行持續(xù)，銷售不及預(yù)期；行業(yè)信用風(fēng)險持續(xù)蔓延,流動性惡化超預(yù)期；疫情反復(fù)、發(fā)展超預(yù)期。
|
|
