>> 開源證券-潔美科技(002859)公司信息更新報告：2023Q2歸母凈利潤環(huán)比+118%，盈利能力持續(xù)改善-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
大小： |
661KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
金益騰 |
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2023Q2歸母凈利潤環(huán)比+118%，盈利能力持續(xù)改善，維持“買入”評級
公司發(fā)布2023半年報，2023H1實現(xiàn)營收7.13億元，同比+0.09%；歸母凈利潤1.00億元，同比-8.44%；對應(yīng)Q2實現(xiàn)營收4.05億元，同比+5.33%、環(huán)比+31.27%；歸母凈利潤6,881萬元，同比-11.22%、環(huán)比+118.38%，公司訂單量逐步回升，Q2業(yè)績環(huán)比明顯改善。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為3.25、4.33、5.62億元，EPS分別為0.75、1.00、1.30元/股，當前股價對應(yīng)PE為35.7、26.8、20.6倍。我們看好公司持續(xù)推進產(chǎn)能擴張和新項目建設(shè)，未來成長動力充足，維持“買入”評級。
2023H1紙質(zhì)載帶、膠帶毛利率同比提升，整體盈利穩(wěn)步修復(fù)
2023H1，公司銷售毛利率、凈利率分別33.20%/14.07%，較2022年底分別+3.75/+1.32pcts，盈利能力穩(wěn)步修復(fù)。分業(yè)務(wù)看，2023H1紙質(zhì)載帶/膠帶/塑料載帶/膜材料/IC-tray盤分別實現(xiàn)營收4.78/0.97/0.45/0.61/0.07億元，同比分別+2.04%/+0.26%/-21.62%/+30.05%/-13.91%；其中紙質(zhì)載帶/膠帶毛利率分別為37.94%/34.72%，同比分別+2.03/+2.83pcts，主要產(chǎn)品盈利能力同比提升。
持續(xù)推進載帶產(chǎn)能擴張和離型膜等新業(yè)務(wù)擴展，公司成長可期
紙質(zhì)載帶：公司第五條電子專用原紙生產(chǎn)線項目正在加快推進，目前已進入設(shè)備安裝階段，預(yù)計2023Q4開始試生產(chǎn)；江西基地技改升級項目正在有序推進。配合電子專用原紙的擴產(chǎn)，公司同時擴充膠帶產(chǎn)能，“年產(chǎn)420萬卷電子元器件封裝專用膠帶擴產(chǎn)項目”按計劃順利推進，目前年產(chǎn)能已達325萬卷。塑料載帶：公司加強半導(dǎo)體封測領(lǐng)域客戶的開拓并取得了良好進展；新增精密小尺寸產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備和滾輪機生產(chǎn)線，目前擁有各類塑料載帶生產(chǎn)線80余條，產(chǎn)能進一步提升。離型膜：公司已在客戶端全面展開使用自制基膜離型膜產(chǎn)品的推廣驗證，并有多規(guī)格產(chǎn)品通過了驗證進入小批量試用階段；BOPET基膜二期項目設(shè)備已經(jīng)預(yù)定，建成投產(chǎn)后年產(chǎn)能將增加一倍以上。
風(fēng)險提示：需求復(fù)蘇不及預(yù)期、項目進展不及預(yù)期、匯率波動等。
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