>> 中信證券-私募證券產(chǎn)品統(tǒng)計觀察(2023年第33期)-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
大?。?/td>
| 2809KB |
| 格式： |
xlsx |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
唐棟國 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
活躍資本市場25條措施出臺，業(yè)內(nèi)專家：政策面和基本面將迎來共振
7月24日召開的中央政治局會議明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，7月31日的國務(wù)院常務(wù)會議上，這一提法再次得到強調(diào)。半個多月后，中國證監(jiān)會表示，已專門制定工作方案，確定了活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子具體措施。
在業(yè)內(nèi)專家看來，穩(wěn)定資本市場預(yù)期對維護經(jīng)濟社會大局穩(wěn)定具有重要意義。隨著一批可落地、有實效的政策舉措落地，市場信心有望得到提振，資金供求關(guān)系或迎來改善，疊加穩(wěn)增長政策落地，后續(xù)市場有望迎來政策面和基本面共振，并進入全面修復(fù)行情。專家普遍認(rèn)為，經(jīng)濟恢復(fù)是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程，我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變。觀察經(jīng)濟形勢既要看清短期的、階段性的“形”，更要讀懂長期的、根本性的“勢”，在看到短期困難挑戰(zhàn)和階段性壓力的同時，更要增強長期發(fā)展的信心和耐心。
（上海證券報，2023-08-21）
中證2000指數(shù)發(fā)布，私募開辟新賽道
近日，中證規(guī)模指數(shù)系列擴容，中證2000指數(shù)正式發(fā)布。中證2000指數(shù)是從滬深市場中選取市值規(guī)模較小且流動性較好的2000只證券作為指數(shù)樣本，反映市值規(guī)模較小證券的市場表現(xiàn)，進一步豐富了規(guī)模指數(shù)的體系層次。中證2000指數(shù)是剔除了中證800和中證1000指數(shù)成分股后又剔除了市值排名前1500的股票，行業(yè)分布較為廣泛均衡，流通市值區(qū)間更偏向于百億以下的小市值標(biāo)的，因而指數(shù)整體波動性較高，更容易獲取超額收益。
據(jù)記者了解，目前已有不少量化私募開始積極布局中證2000賽道，在擴容的同時追尋更優(yōu)秀的超額收益。業(yè)內(nèi)人士表示，如果后續(xù)相關(guān)衍生品推出，將為投資者提供更加全面的風(fēng)險管理工具，也將為中性對沖策略產(chǎn)生新對沖工具的選擇。
不少私募認(rèn)為，小市值股票在數(shù)量上眾多，其中可挖掘的錯誤定價機會相較于大市值股票會更多，挖掘小市值的機會未來可能成為量化行業(yè)新的趨勢，具有較大的發(fā)展空間。關(guān)于積極布局小市值產(chǎn)品的原因，私募分析主要有幾個：一是為了獲取A股市場上更廣泛的Alpha交易機會，并擴充自身的策略容量；二是給投資者提供更加豐富的投資工具，用來平衡在市值風(fēng)格上的暴露；三是小盤股賽道，諸如國證2000、萬得小市值等指數(shù)內(nèi)成分股的機構(gòu)競爭激烈程度低。但是，小市值股票的市場容量有其局限性，可能不如大盤股、中盤股寬基指數(shù)；超額收益也可能隨著競爭而減少，這是投資者需要留意的。
?。ㄖ袊饒?，2023-08-20）
私募行業(yè)新陳代謝加速
近期，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，針對私募機構(gòu)各項違規(guī)的監(jiān)管函不斷出現(xiàn)，且不乏百億私募身影。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些私募機構(gòu)大多存在產(chǎn)品和人員信息未及時披露、在開展私募基金業(yè)務(wù)中未勤勉謹(jǐn)慎履行管理人職責(zé)等問題。整體來看，私募受罰較多與未盡審慎勤勉、恪盡職守義務(wù)有關(guān)。此外，私募未合規(guī)運作也是一大原因。
業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前有部分私募機構(gòu)重心偏向投研，甚至沒有專門的合規(guī)風(fēng)控部門，私募管理人對合規(guī)、信披意識不強。未來私募管理人在專注提升自己投研能力的同時，更應(yīng)注重強化合規(guī)意識，守住風(fēng)控底線。
近年來，私募機構(gòu)監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)新陳代謝加速。中基協(xié)網(wǎng)站顯示，2023年以來，共有2055家私募被注銷，其中，主動注銷、依公告注銷的私募數(shù)量分別為403家、36家，而其余1616家均被中基協(xié)注銷，同比大幅增長328.65%。相比之下，2022年同期有1208家私募注銷，其中僅377家被中基協(xié)注銷。
?。ㄖ袊C券報，2023-08-17）
|
|
