久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

吉祥航空發(fā)布2023年半年報(bào)：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.31億元，同比+173.58%，相較2019年上半年+15.75%；2023年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸母凈利潤(rùn)0.62億元，相較2019年同期-89.29%。
　　上半年ASK、RPK已超19年同期，國(guó)際航線恢復(fù)比例為行業(yè)首位，綜合客座率超過(guò)80%。1）上半年共投放運(yùn)力227.76億座公里，恢復(fù)到19年的114%；其中國(guó)內(nèi)、國(guó)際、地區(qū)運(yùn)力分別恢復(fù)到19年的123.11%、68.03%、75.34%。上半年實(shí)現(xiàn)旅客周轉(zhuǎn)量183.76億座公里，恢復(fù)到19年的107.73%；其中國(guó)內(nèi)、國(guó)際、地區(qū)分別恢復(fù)到19年的117.74%、54.65%、69.16%。綜合客座率80.68%，低于19年4.7pct。2）二季度共投放運(yùn)力121.47億座公里，恢復(fù)到19年的121.42%；其中國(guó)內(nèi)、國(guó)際、地區(qū)運(yùn)力分別恢復(fù)到19年的127.91%、88.02%、75.05%。實(shí)現(xiàn)旅客周轉(zhuǎn)量98.86億座公里，恢復(fù)到19年的115.52%；其中國(guó)內(nèi)、國(guó)際、地區(qū)分別恢復(fù)到19年的123.98%、69.21%、66.35%。綜合客座率81.38%，低于19年4.16pct。
　　寬體機(jī)彈性開(kāi)始顯現(xiàn)，扣油單位成本已經(jīng)低于2019年同期。2023年上半年飛機(jī)日利用率已經(jīng)恢復(fù)到9.61小時(shí)，較去年同期提升4.96小時(shí)，較2019年同期的11.20相差1.59小時(shí)。每ASK成本已經(jīng)下降到0.35元/人公里，較去年同期下降27.08%，比2019年同期高2.94%?？塾蛦挝怀杀?.22元/人公里，較去年同期下降37.14%，比2019年同期低8.33%。
　　機(jī)隊(duì)引進(jìn)：1-7月公司及九元航空引進(jìn)飛機(jī)5架，退役飛機(jī)0架，凈引進(jìn)5架（2022年年報(bào)披露2023年引進(jìn)目標(biāo)為吉祥9架、九元4架）。
　　盈利預(yù)測(cè)：上調(diào)盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)為17.49、33.29、38.13億元，對(duì)應(yīng)8月22日股價(jià)，PE估值分別為20.5、10.7、9.4倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　投資策略：1）第三批名單發(fā)布，國(guó)際航線恢復(fù)速度有望重回快車(chē)道。預(yù)計(jì)Q3公司國(guó)際航線繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)（Q2國(guó)際RPK環(huán)比增加47.83%）。2）寬體機(jī)拉動(dòng)下業(yè)績(jī)彈性極大。2018-2019年處于波音787飛機(jī)引進(jìn)、準(zhǔn)備階段，寬體機(jī)優(yōu)勢(shì)未及發(fā)揮。23年寬體機(jī)利用率較疫情前顯著優(yōu)化，隨著公司國(guó)際航線的持續(xù)恢復(fù)，有望拉動(dòng)單機(jī)盈利高于19年，當(dāng)前寬體機(jī)攤薄成本的作用已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。3）吉祥將充分受益于本輪行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)烈度下降帶來(lái)的充分票價(jià)彈性?！笆奈濉逼陂g行業(yè)機(jī)隊(duì)低增速，疊加國(guó)際航線對(duì)運(yùn)力的不斷攤薄，國(guó)內(nèi)供給收緊趨勢(shì)明確；另外航司扭虧動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈，主動(dòng)形成并維持票價(jià)共識(shí)。2023年上半年平均客公里收益0.5元，高于2019年0.03元。預(yù)計(jì)三季度基本面環(huán)比向上。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響和政策執(zhí)行的不確定，匯率油價(jià)大幅波動(dòng)，行業(yè)供需失衡，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失速，國(guó)際貿(mào)易摩擦升級(jí)，空難、恐怖襲擊、戰(zhàn)爭(zhēng)、疾病爆發(fā)等