>> 中原證券-行業(yè)周觀點(diǎn)2023年第三十一期：8月21日-8月25日-230827
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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| 512KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來源： |
中原證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牟國(guó)洪，張洋，喬琪 |
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摘要：
近期重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)：汽車。
鋰電池
本期鋰電池指數(shù)下跌6.24%，板塊跑輸滬深300指數(shù)。結(jié)合行業(yè)景氣度、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及板塊走勢(shì)，短期建議謹(jǐn)慎關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策變動(dòng)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；新能源汽車銷量不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
證券
本期券商指數(shù)上半周延續(xù)回落調(diào)整，下半周反彈拉回，整體仍維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)格局。短周期內(nèi)，關(guān)注投資端改革相關(guān)政策出臺(tái)的力度及進(jìn)度，券商板塊在回落調(diào)整后有望反復(fù)活躍。
風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益及固收市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑；市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；全面深化資本市場(chǎng)改革的進(jìn)度及力度不及預(yù)期。
傳媒
本期傳媒板塊下跌0.37%，同期滬深300下跌1.98%，傳媒板塊表現(xiàn)好于大盤。我們堅(jiān)持重視AI技術(shù)為內(nèi)容產(chǎn)業(yè)帶來的變化。當(dāng)前的生成式人工智能技術(shù)已經(jīng)在文生文、文生圖方面得到比較廣泛的應(yīng)用。未來生成式人工智能技術(shù)的進(jìn)步和迭代有望在文生視頻、圖生視頻等更加復(fù)雜的模態(tài)下實(shí)現(xiàn)內(nèi)容的生成并提升生成內(nèi)容的質(zhì)量、穩(wěn)定性和一致性，將進(jìn)一步擴(kuò)大AI技術(shù)的應(yīng)用普及范圍。
另一條主線建議繼續(xù)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的基本面以及業(yè)績(jī)改善情況。目前來看，消費(fèi)者對(duì)于文化娛樂以及線下出行的需求有比較好的恢復(fù)，廣告市場(chǎng)、電影市場(chǎng)、游戲市場(chǎng)以及圖書市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模在Q2都呈現(xiàn)了一定的修復(fù)跡象，Q3有望進(jìn)一步回升，建議關(guān)注近期中報(bào)發(fā)布情況。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響文化消費(fèi)需求；行業(yè)監(jiān)管政策變動(dòng)超預(yù)期；項(xiàng)目制特點(diǎn)影響公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定性；AI技術(shù)應(yīng)用效果以及技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期；AI面臨政策性限制；宏觀經(jīng)濟(jì)影響廣告投放需求；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響盈利能力。
機(jī)械
本期CS機(jī)械板塊下跌4.38%，跑輸滬深300（-1.98%）2.4個(gè)百分點(diǎn)，排在30個(gè)CS一級(jí)行業(yè)第23。本周子行業(yè)僅核電設(shè)備取得正收益，增長(zhǎng)3.81%，工業(yè)機(jī)器人、塑料加工設(shè)備、激光加工設(shè)備跌幅較大。
近期機(jī)械板塊走勢(shì)持續(xù)低迷，整體沒有什么賺錢效應(yīng)。我們認(rèn)為，今年機(jī)械行業(yè)周期仍需聚焦景氣度高的領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注受益國(guó)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈安全自主可控的工業(yè)機(jī)器人及產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)床工具、儀器儀表等專精特新板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；原材料價(jià)格繼續(xù)大幅上漲；新能源政策出現(xiàn)重大變化
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