>> 國盛證券-市場回顧(8月4周)：指數(shù)再新低-230826
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
大小： |
940KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
張峻曉 |
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一周要聞點評：指數(shù)再新低。
海內(nèi)外經(jīng)濟預(yù)期分化，外資連續(xù)三周流出，滬指一度逼近3050點：LPR調(diào)降不及預(yù)期，多位美聯(lián)儲官員對美經(jīng)濟表態(tài)積極，海內(nèi)外經(jīng)濟預(yù)期分化加劇，本周外資連續(xù)第三周外流超200億元，A股再度下探，滬指一度逼近3050點。部分行業(yè)仍有獨立行情：環(huán)保受地方化債預(yù)期驅(qū)動逆勢上漲；暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品刺激漁業(yè)走高。基建鏈與成長風(fēng)格走低：行業(yè)利空傳聞壓制基建鏈表現(xiàn)；美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，TMT、軍工、新能源同步走低。
要聞：1、央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會聯(lián)合召開電視會議，研究落實金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險有關(guān)工作；
2、8月1年期LPR報3.45%，下調(diào)10BP；5年期以上LPR維持為4.20%；
3、美國商務(wù)部長吉娜·雷蒙多將于8月27日至30日訪華，與此同時，美國商務(wù)部宣布將27家中國實體移出出口管制“未經(jīng)驗證清單”；
4、日本啟動福島核污染水排海，隨后中國海關(guān)全面暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品；
5、財政部、稅務(wù)總局、住建部延續(xù)支持居民換購住房個稅政策；住建部、央行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)文推動落實首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策。
6、美聯(lián)儲主席鮑威爾出席杰克遜霍爾經(jīng)濟專題研討會并發(fā)表講話。
A股行情復(fù)盤：指數(shù)全面下跌，上游資源和金融穩(wěn)定占優(yōu)。
指數(shù)與風(fēng)格：上證50和滬深300相對抗跌，周度漲跌幅分別為-0.89%和-1.98%。風(fēng)格絕對表現(xiàn)來看，上游資源和金融穩(wěn)定、大盤、低市盈率和績優(yōu)股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：多數(shù)行業(yè)下跌，僅環(huán)保上漲，農(nóng)林牧漁、食品飲料跌幅較小。地方化債預(yù)期下環(huán)保板塊逆勢上漲；暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品驅(qū)動漁業(yè)走高。
領(lǐng)漲指數(shù)：近20交易日上證50占優(yōu)，環(huán)保、石化、公用事業(yè)相對抗跌。
估值跟蹤：指數(shù)估值多數(shù)下跌，行業(yè)估值分化程度明顯收斂。
海外行情回顧：全球股市多數(shù)上漲，A股表現(xiàn)靠后。
全球股市：多數(shù)上漲，納斯達(dá)克、英國富時UKX和法國CAC相對占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)漲跌不一，信息技術(shù)、可選消費和電信服務(wù)占優(yōu)。
港股市場：指數(shù)全面上漲，醫(yī)療保健業(yè)、原材料業(yè)與能源業(yè)占優(yōu)。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：美短債利率走高，國內(nèi)風(fēng)險偏好回落。
絕對表現(xiàn)：商品價格漲跌不一，美債短端利率回升、長端利率回落，美元指數(shù)上漲，人民幣匯率有所貶值。
相對表現(xiàn)：中美利差有所收斂，德美利差有所擴大，萬得全A口徑下的修正風(fēng)險溢價有所回升，對應(yīng)國內(nèi)風(fēng)險偏好回落。
風(fēng)險提示：海外波動加??；宏觀經(jīng)濟超預(yù)期擾動；政策超預(yù)期變化。
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