>> 招商證券-亨通光電(600487)業(yè)績符合預(yù)期，海上風電業(yè)務(wù)趨勢向好-230827
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
梁程加，李哲瀚 |
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事件：公司8月24日晚發(fā)布《2023年半年度報告》，公司實現(xiàn)營業(yè)收入231.77億元，同比上升4.9%；歸屬上市公司股東的凈利潤12.49億元，同比上升45.3%；歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤12.04億元，同比上升36.0%。
公司實現(xiàn)EPS（基本）0.51元。
1、業(yè)績符合預(yù)期，利潤率提升明顯單季度來看，2023Q2，公司實現(xiàn)營業(yè)收入123.10億元，同比下降3.5%，環(huán)比上升13.3%；歸母凈利潤8.54億元，同比上升65.6%，環(huán)比上升116.3%；扣非歸母凈利潤8.43億元，同比上升46.7%，環(huán)比上升133.4%。
公司營業(yè)收入變動主要系在“新基建”“碳達峰、碳中和”“數(shù)字中國”等背景下，得益于光通信行業(yè)供需格局持續(xù)改善，以及國家電網(wǎng)建設(shè)的穩(wěn)步推進，帶動相關(guān)業(yè)務(wù)保持了穩(wěn)步增長，市場綜合競爭力進一步提升。我們預(yù)計，隨著光通信行業(yè)觸底回暖，公司利潤率將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。
2、光纜中標情況領(lǐng)先，海上風電業(yè)務(wù)趨勢向好2021年下半年以來，國內(nèi)運營商招標呈現(xiàn)整體回暖的趨勢，行業(yè)供需格局持續(xù)改善。2023年7月，中國移動發(fā)布2023-2024年普通光纜產(chǎn)品集中采購中標候選人公示，亨通光電排名第四，中標份額11.61%，投標報價在中標份額10%以上的廠商中排名第一，彰顯公司在行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。在光通信方面，亨通光導(dǎo)成為公司的全資子公司，其研發(fā)的新一代綠色光纖預(yù)制棒突破多項關(guān)鍵技術(shù)瓶頸，填補了國內(nèi)技術(shù)空白，持續(xù)提升公司通信網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)市場競爭力。
2022年我國海風裝機需求階段性下滑，但招標規(guī)模同比大幅增長。根據(jù)風電頭條統(tǒng)計，2023年1-7月，海風累計核準6.0GW，同比增長355%。據(jù)國家能源局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2023上半年，我國海上風電裝機量1.1GW，同比增長307.4%。
近日累計中標、簽署海洋能源項目合同金額約10.15億元，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定積極影響。
風險提示：光纖光纜招標不及預(yù)期，海洋業(yè)務(wù)競爭加劇，成本費用負債率風險，子公司分拆上市存在不確定因素
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