>> 中信建投-石油石化行業(yè)石化煤炭周報：恒力石化23年H1實現(xiàn)業(yè)績30.49億，七部門印發(fā)《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
大小： |
1897KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
鄧勝，盧昊 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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核心觀點
8月25日，秦皇島動力煤Q5500現(xiàn)貨價格為845元/噸，周環(huán)比上漲1.23%。8月25日，環(huán)渤海動力煤Q5500綜合平均價格指數(shù)（長協(xié)為主）為715元/噸，周環(huán)比下跌0.14%。
8月25日，山西主焦煤現(xiàn)貨平均價為1806元/噸，周環(huán)比下跌0.99%。日照港冶金焦炭均價為2100元/噸，周環(huán)比下跌2.33%。8月25日，焦煤北方六港庫存160.3萬噸，周環(huán)比下跌10.6萬噸，跌幅6.20%。8月25日，焦炭全國港口庫存194.7萬噸，周環(huán)比下跌12.8萬噸，跌幅6.17%。
行業(yè)動態(tài)
8月18日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、財政部等七部門聯(lián)合印發(fā)《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，提出2023—2024年石化化工行業(yè)穩(wěn)增長的主要目標是行業(yè)保持平穩(wěn)增長，年均工業(yè)增加值增速5%左右。2024年石化化工行業(yè)（不含油氣開采）主營業(yè)務收入達15萬億元，乙烯產(chǎn)量超過5000萬噸，化肥產(chǎn)量（折純量）穩(wěn)定在5500萬噸左右。
8月22日，恒力石化發(fā)布2023年中報，23年H1實現(xiàn)營業(yè)收入1094.29億元，同比降低8.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤30.49億元，同比降低62.01%；對應Q2單季實現(xiàn)營收532.85億元，同比降低18.97%，實現(xiàn)歸母凈利潤20.29億元，同比降低46.65%，環(huán)比增長99.01%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤16.91億元，同比降低48.81%，環(huán)比增長189.61%。
8月25日，布倫特原油價格為84.48美元/桶，周環(huán)比下跌0.38%；WTI原油價格為79.83美元/桶，周環(huán)比下跌1.75%；布倫特-WTI價差為4.65美元/桶，周環(huán)比上漲30.99%。
8月25日，新加坡無鉛汽油價格為103.4美元/桶，周環(huán)比上漲2.41%，較年初上漲11.86%，柴油價格為116.3美元/桶，周環(huán)比下跌0.94%，較年初上漲2.33%，航空煤油價格為117.2美元/桶，周環(huán)比下跌0.59%，較年初上漲1.24%。8月25日，新加坡汽油價差為18.9美元/桶，周環(huán)比上漲17.06%，較年初上漲191.20%，柴油價差為31.8美元/桶，周環(huán)比下跌2.39%，較年初上漲14.70%，航煤價差為32.7美元/桶，周環(huán)比下跌1.15%，較年初上漲9.58%。
8月25日，POY主流產(chǎn)品報價為7675元/噸，周環(huán)比+75元/噸，+1.0%；POY主流產(chǎn)品價差為1062元/噸，周環(huán)比-109元/噸，-9.3%。FDY主流產(chǎn)品報價為8200元/噸，周環(huán)比+50元/噸，+0.6%；FDY主流產(chǎn)品價差為1587元/噸，周環(huán)比-134元/噸，-7.8%。DTY主流產(chǎn)品報價為9125元/噸，周環(huán)比+25元/噸，+0.3%；DTY主流產(chǎn)品價差為2512元/噸，周環(huán)比-159元/噸，-5.9%。
投資建議：煉化板塊推薦中國石化，關(guān)注榮盛石化、東方盛虹、恒力石化、恒逸石化。推薦油氣資源屬性突出且具高股息率的中國海油、煤炭和天然氣資源兼?zhèn)涞膹V匯能源，和具備油氣強貝塔屬性的中國石油和新潮能源。生物柴油未來發(fā)展前景光明，看好嘉澳環(huán)保、卓越新能。看好尼龍66產(chǎn)業(yè)鏈，看好元利科技、中國化學、華峰化學和聚合順。原料輕質(zhì)化，看好乙烷裂解制備乙烯產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)標的：衛(wèi)星化學。
風險分析：宏觀經(jīng)濟波動，油價上行或下行超預期等。
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