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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌1.98%，申萬(wàn)電子行業(yè)下跌3.71%，跑輸滬深300指數(shù)1.73pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第21位。把握半導(dǎo)體設(shè)備、先進(jìn)封裝、存儲(chǔ)、消費(fèi)電子、面板和PCB領(lǐng)域呈現(xiàn)的結(jié)構(gòu)化投資機(jī)會(huì)，具體建議關(guān)注AI芯片、面板、存儲(chǔ)等產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)遇。
　　投資要點(diǎn)：
　　產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）AI芯片：Gartner預(yù)計(jì)AI芯片市場(chǎng)正以每年20%以上速度增長(zhǎng)，2023年規(guī)模將達(dá)534億美元，比2022年增長(zhǎng)20.9%，2024年將增長(zhǎng)25.6%，達(dá)671億美元，到2027年?duì)I收預(yù)計(jì)將達(dá)1194億美元。消費(fèi)電子領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2023年底設(shè)備中人工智能應(yīng)用處理器價(jià)值將達(dá)12億美元，高于2022年5.58億美元。同時(shí)預(yù)計(jì)定制設(shè)計(jì)AI芯片需求增加。（2）面板：TrendForce日前公布調(diào)研數(shù)據(jù)，8月下旬，電視方面，65寸上漲3.7%；55寸上漲5.0%；43寸上漲4.8%；32寸上漲5.6%。顯示器方面，27寸IPS上漲0.2%；23.8寸IPS上漲0.2%；21.5寸TN上漲0.2%。筆記本方面，14.0寸TN上漲0.4%，其余尺寸均價(jià)自2022年11月下旬至今保持平穩(wěn)。（3）消費(fèi)電子：TechInsights預(yù)計(jì)2023至2028年，全球智能手表將均價(jià)下降、銷(xiāo)量上升，總體來(lái)看收入將增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年增長(zhǎng)7%。復(fù)合年增長(zhǎng)率(2022-2028)方面，中東和非洲(+11%)將引領(lǐng)增長(zhǎng)，其次是中歐和東歐(+9%)、中拉丁美洲(+8%)和亞太地區(qū)(+8%)。到2028年，全球智能手表收入預(yù)計(jì)將達(dá)到350億美元。（4）存儲(chǔ)：根據(jù)TrendForce調(diào)研結(jié)果，Q2DRAM產(chǎn)業(yè)營(yíng)收約114.3億美元，環(huán)比增長(zhǎng)20.4%，終結(jié)連續(xù)三個(gè)季度的跌勢(shì)。三大原廠營(yíng)收環(huán)比均增長(zhǎng)。預(yù)期Q3DRAM產(chǎn)業(yè)營(yíng)收仍持續(xù)增長(zhǎng)，且在原廠減產(chǎn)后讓價(jià)意愿減低，故合約價(jià)已陸續(xù)落底，后續(xù)跌幅有限，庫(kù)存跌價(jià)損失將獲得改善，營(yíng)業(yè)利益率有望轉(zhuǎn)虧為盈。
　　行業(yè)估值高于歷史中樞：目前SW電子板塊PE(TTM)為47.70倍，高于2018年至今均值45.02倍，行業(yè)估值高于歷史中樞水平。上周日均交易額441.90億元，交易活躍度上升。
　　上周電子板塊小部分個(gè)股上漲：上周申萬(wàn)電子行業(yè)465只個(gè)股中，上漲31只，下跌433只，上漲比例為6.67%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：中美科技摩擦加劇；AI技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；終端需求不及預(yù)期；行業(yè)去庫(kù)存進(jìn)度低于預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。粐?guó)產(chǎn)產(chǎn)品性能不及預(yù)期