久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

江陰銀行披露2023年半年度報(bào)告，23H1營(yíng)收、PPOP、歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.2%、13.2%、14.2%，Q2單季來(lái)看，營(yíng)收、PPOP、歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-1.4%、21.1%、15.6%，分別較Q1變化-5.5PCT、+16.0PCT、+2.8PCT。公司營(yíng)收平穩(wěn)，PPOP明顯回升，邊際主要貢獻(xiàn)是營(yíng)業(yè)外收入同比貢獻(xiàn)約1.3億元。
　　存款成本大幅改善，凈息差保持平穩(wěn)。公司披露口徑23H1凈息差2.20%，環(huán)比23Q1回升15BP，同比回升1BP。公司計(jì)算凈息差的凈利息收入大于利潤(rùn)表中利息凈收入，預(yù)計(jì)主要公司將部分不計(jì)入利息收入金融投資收益進(jìn)行了還原。邊際上來(lái)看，資產(chǎn)端收益率下行至4.06%（環(huán)比22A降6BP），下行幅度較22H2有所擴(kuò)大，主要是貸款收益率加速下行30BP至4.68%（vs.22H2:環(huán)比僅降12BP），但投資類資產(chǎn)收益率大幅回升，環(huán)比22A提升28BP至3.32%（vs.22H2:上升10BP）。計(jì)息負(fù)債成本率下行至2.08%（環(huán)比22A降10BP，同比降10BP），負(fù)債成本下行存款貢獻(xiàn)較大，存款成本率大幅改善，環(huán)比22A降11BP至2.02%。
　　資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)，前瞻指標(biāo)有所波動(dòng)。6月末不良貸款率為0.98%，環(huán)比3月末上升1BP；關(guān)注貸款率1.24%，環(huán)比3月末上升38BP；逾期貸款率1.46%，環(huán)比12月末上升39BP。23H1測(cè)算不良凈生成率0.99%，同比上升49BP。6月末撥備覆蓋率500%，環(huán)比3月末上升19.1PCT。6月末核心一級(jí)資本充足率為12.59%，同比上升0.42PCT。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：資本水平較高，資產(chǎn)負(fù)債表改善空間較大，零售轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整有望系統(tǒng)性提高公司的盈利能力。預(yù)計(jì)23/24年歸母凈利潤(rùn)增速為16.0%/13.0%，EPS為0.86/0.98元/股，BVPS為7.09/7.86元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)23/24年P(guān)E為4.4X/3.9X，對(duì)應(yīng)23/24年P(guān)B為0.5X/0.5X。給予公司23年合理估值0.8倍PB，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值5.67元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行，資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化。（2）消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，存款定期化嚴(yán)重。（3）市場(chǎng)利率上行，交易賬簿浮虧。