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事件：
　　公司公告2023年半年度報(bào)告，2023上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.11億元，同比增長(zhǎng)17.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16.81億元，同比增長(zhǎng)14.80%；稀釋每股收益為0.954元/股，同比增長(zhǎng)13.3%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利能力有所提升
　　2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入182.23億元，同比增長(zhǎng)17.28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.81億元，同比增長(zhǎng)14.80%。盈利能力方面，報(bào)告期內(nèi)公司毛利率、凈利率分別為22.13%、9.93%，較去年同期分別增長(zhǎng)0.19pct、0.15pct。2023年上半年公司期間費(fèi)用率為10.99%，較去年同期下降0.52pct。
　　煤機(jī)板塊加速數(shù)智升級(jí)，汽零板塊轉(zhuǎn)型升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)
　　分業(yè)務(wù)來(lái)看，2023年上半年公司煤機(jī)設(shè)備實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.78億元，同比增長(zhǎng)19.42%，在煤機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，公司深耕智能成套技術(shù)，以數(shù)字化賦能智能制造，優(yōu)化升級(jí)生產(chǎn)組織方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能快速提升，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)首個(gè)原生數(shù)字化工廠全線貫通并快速達(dá)產(chǎn)，完成油缸盤套線、結(jié)構(gòu)件焊接線、等離子切割線等主要產(chǎn)線的智能化升級(jí)改造。報(bào)告期內(nèi)，公司汽零板塊加快推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，快速擴(kuò)大新能源汽車零部件業(yè)務(wù)，整體經(jīng)營(yíng)情況優(yōu)于行業(yè)平均水平，報(bào)告期內(nèi)汽零產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收88.33億元，同比增長(zhǎng)15.07%。
　　調(diào)整子公司股權(quán)架構(gòu)，擬分拆恒達(dá)智控科創(chuàng)板上市
　　公司公告稱擬對(duì)全資附屬公司SEG的上層股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行重組，擬通過(guò)境外子公司對(duì)SEG增資1.5億歐元。重組完成后，鄭煤機(jī)到SEG將減少3級(jí)以上的股權(quán)層級(jí)，有效降低公司內(nèi)部管理控制成本，極大提高公司管理決策效率。此外，此前公司公告稱擬分拆子公司恒達(dá)智控至科創(chuàng)板上市，旨在深化在煤礦智能化控制系統(tǒng)領(lǐng)域的布局，搶占煤礦智能化控制系統(tǒng)的技術(shù)制高點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)
　　公司為煤炭智能化裝備龍頭企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)公司加速數(shù)智化升級(jí)，汽車零部件業(yè)務(wù)快速發(fā)展?？紤]到公司中報(bào)經(jīng)營(yíng)情況，我們調(diào)高盈利預(yù)測(cè)中對(duì)公司的業(yè)績(jī)預(yù)期，中性預(yù)期情況下公司2023-2025年EPS分別為1.84、2.20、2.59元/股，對(duì)應(yīng)2023年P(guān)E為6.14倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)不及預(yù)期、行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、所得稅政策變化風(fēng)險(xiǎn)