>> 興業(yè)證券-金螳螂(002081)2023半年報點評：Q2收入同比增速轉(zhuǎn)正，新板塊持續(xù)開拓-230831
| 上傳日期： |
2023/8/31 |
大小： |
864KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孟杰，童彤，郁晾 |
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金螳螂發(fā)布2023年半年報：公司2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入105.74億元，同比下降6.47%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.13億元，同比下降29.12%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤4.69億元，同比下降23.13%。其中，Q2實現(xiàn)營業(yè)收入54.81億元，同比增長0.37%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.40億元，同比下降7.17%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤2.52億元，同比下降2.01%。
公司2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入105.74億元，同比下降6.47%。收入下降主要系Q1疫情影響及地產(chǎn)政策收緊所致，而Q2隨著疫情影響消除，地產(chǎn)政策邊際改善，公司收入增長有所恢復(fù)。
公司2023年上半年實現(xiàn)綜合毛利率15.47%，同比下降0.55pct，我們判斷主要系裝飾裝修行業(yè)競爭加劇，裝飾業(yè)務(wù)毛利率下降所致；實現(xiàn)凈利率5.74%，同比下降1.92pct，凈利率下滑幅度大于毛利率，主要系去年同期有部分信用減值沖回。
公司2023年上半年資產(chǎn)+信用減值損失為1.37億元，占收入端比重為1.29%，同比上升2.08pct，主要系去年同期有部分信用減值沖回。
公司2023年上半年每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-0.13元，同比少流出0.02元。
盈利預(yù)測與評級：我們維持對公司的盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為0.53元、0.59元、0.66元，8月30日收盤價對應(yīng)PE分別為8.7倍、7.8倍、7.1倍。維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險、新簽訂單不達預(yù)期、訂單落地不及預(yù)期、家裝業(yè)務(wù)低于預(yù)期、現(xiàn)金流情況惡化、壞賬損失超預(yù)期。
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