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本周觀點更新]
　　按照中信汽車行業(yè)分類，截止9月1日，已有全部240家汽車行業(yè)上市公司披露2023年上半年業(yè)績，其中14家公司上半年歸母凈利潤較去年同期實現(xiàn)扭虧為盈，14家公司歸母凈利潤較去年同期轉(zhuǎn)虧，141家公司歸母凈利潤較去年同期實現(xiàn)正增長，71家公司歸母凈利潤較去年同期實現(xiàn)負增長，總體來看，A股汽車企業(yè)經(jīng)營情況向好，主要是由于經(jīng)濟復蘇與去年同期疫情封控造成的低基數(shù)影響。乘用車方面，新能源龍頭比亞迪歸母凈利潤同比增長204.68%至109.54億元，位列乘用車上市公司首位，其余乘用車車企均受到年初價格戰(zhàn)與新能源轉(zhuǎn)型陣痛影響，盈利能力有所分化；零部件方面，客戶資源優(yōu)勢明顯的企業(yè)業(yè)績增長更為顯著，如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈下的新泉股份、愛柯迪、拓普集團、旭升集團、嶸泰股份、多利科技等以及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈下的華緯科技等，綁定核心大客戶已成為汽車零部件企業(yè)向上發(fā)展的核心驅(qū)動力；商用車方面，受益于經(jīng)濟復蘇與疫情管控常態(tài)化，上半年商用車銷量觸底反彈明顯，帶動商用車業(yè)績?nèi)〉昧己玫幕謴托詰B(tài)勢，其中宇通客車、金龍客車上半年歸母凈利潤較去年同期扭虧為盈，中集車輛、福田汽車、中通客車等頭部車企利潤增幅在100%以上；摩托車方面，強者恒強的局面仍在保持，且在自主品牌替代加速的背景下，頭部企業(yè)春風動力、錢江摩托業(yè)績?nèi)〉貌诲e的增長。
　　周度行情回顧
　　本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為2.26%、3.79%、2.22%。汽車板塊的漲跌幅為5.24%，漲跌幅排行位列30個行業(yè)中第5位，較上周明顯上升。
　　從分子板塊來看，零部件、乘用車、銷售及服務、商用車、摩托車及其他周漲跌幅分別為5.88%、5.39%、4.11%、3.02%、1.74%。
　　估值方面,銷售及服務、零部件、乘用車、摩托車及其他、商用車市盈率分別為34.56x/26.82x/21.30x/20.74x/18.38x。零部件、摩托車及其他、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為2.61x/2.32x/1.98x/1.66x/0.82x。
　　投資建議
　　整車端推薦廣汽集團、比亞迪、長安汽車、長城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、經(jīng)緯恒潤、中科創(chuàng)達、科博達、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、菱電電控、中熔電氣、拓普集團、旭升集團等。
　　風險提示
　　1、汽車銷量不達預期的風險。2、芯片及零部件短缺導致的產(chǎn)業(yè)鏈風險。3、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。