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本期投資提示：
　　8月多家主要車企交付量環(huán)比小幅增長(zhǎng)。8月份主要車企新能源車交付量&銷量中，比亞迪月銷量達(dá)27.4萬輛，同比增長(zhǎng)57%，環(huán)比增長(zhǎng)5%。廣汽埃安月銷量首次突破5.2萬量，同比增長(zhǎng)93%，環(huán)比增長(zhǎng)16%。新勢(shì)力車企中理想銷量繼續(xù)領(lǐng)跑，8月交付量接近3.5萬輛，同比增長(zhǎng)664%，環(huán)比增長(zhǎng)2%。其他新勢(shì)力車企中，8月蔚來/零跑/小鵬/極氪/哪吒交付量分別達(dá)1.93/1.42/1.37/1.23/1.21萬輛。我們認(rèn)為，主要已披露車企的8月交付量&銷量總體表現(xiàn)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)9月國(guó)內(nèi)新能源車銷量同環(huán)比將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。隨著2H23多種新車型上市，新能源汽車性能不斷提升，終端需求有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年國(guó)內(nèi)新能源車銷量有望達(dá)到900萬輛。
　　本周行情回顧：本周（2023/8/28-2023/9/1）滬深300指數(shù)漲幅2.22%，其中電力設(shè)備上漲2.93%，跑贏滬深300指數(shù)0.71pct，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第16；本周申萬電力設(shè)備二級(jí)行業(yè)中，電機(jī)漲幅靠前，上漲10.65%；截至2023年9月1日，今年以來申萬電力設(shè)備指數(shù)累計(jì)下跌13.75%，跑輸滬深300指數(shù)11.68pct。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)下行，碳酸鋰、電解鈷、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)價(jià)格繼續(xù)回落，從中游排產(chǎn)來看，Q3電池材料各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)的排產(chǎn)指引多環(huán)比向上，降價(jià)壓力猶存，整體維持量增價(jià)減趨勢(shì)。光伏方面，本周普通致密塊料的新簽單價(jià)格漲幅仍然劇烈且明顯，一線和二線企業(yè)的新價(jià)格范圍在每公斤83-89元，環(huán)比漲幅6.7%左右；本周硅片整體成交價(jià)格維穩(wěn)，P型M10,G12尺寸主流成交價(jià)格來到每片3.33-3.35元人民幣與每片4.35元人民幣左右，N型130μm厚度下，M10,G12主流價(jià)格落在每片3.47與4.47元；本周電池片價(jià)格依然維穩(wěn)，P型部分M10,G12尺寸電池片主流成交價(jià)格紛紛落在每瓦0.75元與0.73元人民幣左右，N型TOPCon（M10）電池片價(jià)格維持落在每瓦0.79-0.81元人民幣左右；本周組件價(jià)格持穩(wěn)，平均價(jià)格僵持在每瓦1.21-1.25之間水平。
　　公司動(dòng)態(tài)：恩捷股份控股子公司上海恩捷與全球某知名大型鋰電池生產(chǎn)商簽訂《產(chǎn)能鎖定協(xié)議》，上海恩捷的匈牙利工廠2025-2033年向其供應(yīng)不少于9.6億平方米的鋰電池隔膜材料；晶澳科技擬對(duì)一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建，將投資約27.15億元在越南建設(shè)年產(chǎn)5GW高效電池項(xiàng)目。
　　投資分析意見：電動(dòng)車筑底反彈行情正在演繹。市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)降速、產(chǎn)能過剩、盈利下行的擔(dān)憂已走過一段驗(yàn)證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時(shí)兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標(biāo)的寧德時(shí)代、科達(dá)利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當(dāng)升科技。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機(jī)旺季來臨，建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛旭股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。