>> 東海證券-電子行業(yè)周報(bào)：華為發(fā)售全球首款衛(wèi)星通話(huà)手機(jī)Mate 60 Pro，ASML獲高端DUV光刻機(jī)出口許可-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
東海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
超配 |
作者： |
方霽 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
電子 |
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投資要點(diǎn)：
電子板塊觀(guān)點(diǎn)：華為Mate60Pro悄然上架，成為全球首款支持衛(wèi)星通話(huà)的智能手機(jī)，自研SoC和超4G網(wǎng)絡(luò)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，建議關(guān)注手機(jī)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈；ASML獲高端DUV光刻機(jī)出口特批，2023年底前仍可繼續(xù)發(fā)運(yùn)光刻設(shè)備，建議關(guān)注先進(jìn)制程芯片設(shè)計(jì)和設(shè)備領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的。電子行業(yè)整體仍處筑底階段，建議關(guān)注周期筑底、國(guó)產(chǎn)替代、汽車(chē)電子三條主線(xiàn)。
華為旗艦機(jī)型Mate 60 Pro未發(fā)先售，關(guān)注智能手機(jī)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈。8月29日，華為旗下Mate旗艦系列最新一代Mate 60 Pro手機(jī)悄然發(fā)售，12GB+512GB版本售價(jià)6999元，該手機(jī)為全球首款支持衛(wèi)星通話(huà)的大眾智能手機(jī)，可在無(wú)地面網(wǎng)絡(luò)信號(hào)的情況下，通過(guò)國(guó)產(chǎn)自主天通一號(hào)衛(wèi)星通訊系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星通話(huà)的撥打和接聽(tīng)。配置方面：該手機(jī)搭載鴻蒙4.0操作系統(tǒng)，接入盤(pán)古人工智能大模型，搭載一塊6.82英寸的FHDOLED屏幕，支持1-120Hz LTPO可變刷新率，搭配前置雙攝和后置三攝，支持88W有線(xiàn)快充和50W無(wú)線(xiàn)快充。華為官網(wǎng)并未列出處理器信息和5G支持情況，但從實(shí)際拆解和跑分結(jié)果來(lái)看，該手機(jī)并未搭載高通8系列SoC而是自研的麒麟9000S處理器，CPU性能跑分和高通2020年旗艦驍龍888相當(dāng)，通訊信號(hào)顯示為4G但實(shí)測(cè)下載速度高于4G理論峰值。9月3日，華為Mate 60 Pro線(xiàn)上線(xiàn)下全面開(kāi)售，京東、天貓和華為商城等線(xiàn)上渠道上架一分鐘即售罄。我們認(rèn)為盡管Mate 60Pro的性能和目前一線(xiàn)旗艦仍有一定差距，但其極高的自主化水平、超4G的下載速度和喜人的市場(chǎng)反饋無(wú)疑增強(qiáng)了消費(fèi)者對(duì)智能手機(jī)國(guó)產(chǎn)自主供應(yīng)鏈的信心，AI大模型在手機(jī)終端的接入也有望刺激新一波換機(jī)需求，建議關(guān)注智能手機(jī)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈，如射頻芯片、模擬芯片、顯示面板以及半導(dǎo)體設(shè)備和封測(cè)等領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。
光刻機(jī)巨頭阿斯麥已獲特殊許可，仍可向中國(guó)出口高端DUV光刻機(jī)。9月1日，荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）表示，公司已向荷蘭政府提出TWINSCANNXT：2000i及后續(xù)推出的浸潤(rùn)式光刻系統(tǒng)的出口許可證申請(qǐng)，目前已得到荷蘭政府批準(zhǔn)，允許2023年年底前繼續(xù)發(fā)相關(guān)運(yùn)光刻設(shè)備，履行簽訂的合同。ASML 2000i以及后續(xù)型號(hào)可通過(guò)多重曝光進(jìn)行最高7nm先進(jìn)制程的芯片制造，我們認(rèn)為這次解禁有利于國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程芯片的擴(kuò)產(chǎn)，利好具備先進(jìn)制程芯片設(shè)計(jì)能力的Fabless、以及先進(jìn)制程制造相關(guān)的設(shè)備廠(chǎng)商。但自2024年1月1日起，ASML或?qū)⑵扔诠苤茐毫﹄y以繼續(xù)獲得出口許可，這意味著光刻機(jī)等先進(jìn)制程制造相關(guān)的設(shè)備國(guó)產(chǎn)化替代迫在眉睫，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。
電子行業(yè)本周跑贏大盤(pán)。本周滬深300指數(shù)上漲2.22%，申萬(wàn)電子指上漲7.06%，行業(yè)整體跑贏滬深300指數(shù)4.84個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排第1位，PE（TTM）46.78倍。截止9月1日，申萬(wàn)電子二級(jí)子板塊漲跌：半導(dǎo)體（6.87%）、電子元器件（7.25%）、光學(xué)光電子（7.27%）、消費(fèi)電子（7.01%）、電子化學(xué)品（6.34%）、其他電子（7.79%）。
投資建議：（1）下半年周期有望筑底的高彈性板塊。關(guān)注存儲(chǔ)芯片的兆易創(chuàng)新、模擬芯片的圣邦股份；關(guān)注消費(fèi)電子藍(lán)籌股立訊精密；被動(dòng)元器件漲價(jià)的風(fēng)華高科；面板繼續(xù)漲價(jià)的京東方A、深天馬A。（2）上游供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期的半導(dǎo)體設(shè)備、零組件、材料產(chǎn)業(yè)，關(guān)注中船特氣、安集科技、北方華創(chuàng)、富創(chuàng)精密。（3）中長(zhǎng)期受益國(guó)產(chǎn)化，汽車(chē)電動(dòng)化、智能化的汽車(chē)電子，關(guān)注MCU的國(guó)芯科技、功率器件的宏微科技、斯達(dá)半導(dǎo)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）下游需求不及預(yù)期；（2）國(guó)際貿(mào)易摩擦；（3）國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期
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