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國內(nèi)外宏觀主線
　　美債收益率上行放緩，對(duì)全球資產(chǎn)壓力顯著緩解
　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)筑底，政策進(jìn)入加速落地期
　　A股
　　大盤：慢修復(fù)仍是主線，9月先揚(yáng)后抑——修復(fù)窗口與節(jié)前效應(yīng)：
　　◆國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面：短期延續(xù)偏弱運(yùn)行，無明顯邊際變化；
　　◆資金面：外資流出放緩，內(nèi)資悲觀情緒緩和，偏中性；
　　◆政策面：各類宏觀政策進(jìn)入加速落地期，邊際利好；
　　◆外部環(huán)境：中美關(guān)系未惡化，美債收益率上行壓力緩解，邊際改善。
　　◆9月中上旬A股有望迎來修復(fù)窗口，慢修復(fù)仍是主線，空間上積極但不激進(jìn)；
　　◆臨近國慶假期，需警惕節(jié)前效應(yīng)，9月下旬存在調(diào)整壓力。
　　邏輯與策略
　　當(dāng)前市場(chǎng)復(fù)雜行情的四大特征：
　　一、“市場(chǎng)底”尚未確認(rèn)，短期趨勢(shì)性機(jī)會(huì)不明朗；
　　二、政策加碼趨勢(shì)下的脈沖式行情；
　　三、順周期的短期不確定性與成長的長期確定性；
　　四、分散風(fēng)險(xiǎn)、增厚收益的全球化視野。
　　多策略配置：單純買入持有策略獲取超額收益的難度加大，可通過復(fù)合策略、含衍生品策略，通過捕捉市場(chǎng)波動(dòng)率變化、行業(yè)或風(fēng)格輪動(dòng)等機(jī)會(huì)獲取超額收益
　　多資產(chǎn)配置：押注單一經(jīng)濟(jì)體、單一資產(chǎn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，可通過全球化資產(chǎn)配置（QDII），股、債、商等多資產(chǎn)配置分散風(fēng)險(xiǎn)，增厚收益
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國際形勢(shì)演變超預(yù)期，地緣風(fēng)險(xiǎn)；海外金融風(fēng)險(xiǎn)/加息超預(yù)期；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，政策效果不及預(yù)期。