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9月光伏玻璃廠商有調(diào)價(jià)計(jì)劃，相較現(xiàn)價(jià)漲幅約12%。據(jù)智匯光伏、光伏資訊等公眾號(hào)，多家組件企業(yè)收到光伏玻璃企業(yè)漲價(jià)通知，自9月1日起，3.2/2.0mm光伏玻璃分別上調(diào)3/2元/平，相比于此前售價(jià)漲幅約12%。
　　我們認(rèn)為本次光伏玻璃價(jià)格調(diào)漲主要系供需端改善以及短期成本上漲所致。
　　1）供需端：供給方面，23Q3以來光伏玻璃新增產(chǎn)能有限，產(chǎn)出未有明顯增長(zhǎng)，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，7月以來新增點(diǎn)火產(chǎn)線有兩條，漳州旗濱一窯五線1200t/d產(chǎn)線，江西彩虹一窯四線1000t/d產(chǎn)線。需求方面，據(jù)索比咨詢，8月組件排產(chǎn)環(huán)比7月增長(zhǎng)約15%-20%，光伏需求進(jìn)入旺季9月排產(chǎn)向好，光伏玻璃需求環(huán)比提升有望帶動(dòng)庫存周期性下降。7月以來光伏玻璃庫存持續(xù)去化，具備提價(jià)動(dòng)力。
　　2）成本端：5-7月純堿價(jià)格快速下降，考慮庫存周期，成本端改善預(yù)計(jì)將于Q3在財(cái)務(wù)端逐步確認(rèn)。受新增產(chǎn)能釋放不及預(yù)期影響，8月以來純堿價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，8月初至9月初漲幅約30%；隨著阿拉善天然堿項(xiàng)目產(chǎn)能釋放以及檢修結(jié)束，純堿價(jià)格漲勢(shì)或較難持續(xù)。8月純堿價(jià)格由2000元/噸漲至3000元/噸左右，測(cè)算對(duì)應(yīng)成本上漲約1-2元/平，本次價(jià)格漲幅可覆蓋成本漲幅，有望帶動(dòng)盈利進(jìn)一步修復(fù)。
　　光伏玻璃環(huán)節(jié)供需改善，盈利能力有望迎來底部修復(fù)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制下光伏玻璃新增產(chǎn)能投放節(jié)奏或?qū)⒎啪?，長(zhǎng)期趨于動(dòng)態(tài)平衡；下半年供需改善，單季度存在偏緊的可能。光伏玻璃行業(yè)盈利底部向上，價(jià)格上調(diào)有望進(jìn)一步帶動(dòng)三季度盈利改善。
　　光伏產(chǎn)業(yè)跟蹤：
　　產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：主材環(huán)節(jié)：本周硅料價(jià)格緩慢回升，硅片價(jià)格保持穩(wěn)定。本周多晶硅致密料價(jià)格報(bào)80元/kg，較上周上漲5元/kg。182/210mm單晶硅片分別報(bào)3.35/4.35元/片，環(huán)比上周持平。本周電池片價(jià)格與上周一致。182mm/210mm單晶PERC電池片價(jià)格報(bào)0.75/0.73元/W。本周組件價(jià)格與上周持平，182mm/210mm單面單玻PERC組件價(jià)格報(bào)1.24/1.25元/W；182mm/210mm雙面雙玻PERC組件價(jià)格報(bào)1.26/1.27元/W。輔材方面：2.0/3.2mm鍍膜光伏玻璃價(jià)格不變，報(bào)價(jià)18.5/26元/m2。本周膠膜價(jià)格與上周持平，EVA膠膜價(jià)格報(bào)9.0元/m2，POE膠膜價(jià)格報(bào)15.0元/m2。
　　重要公司公告：德業(yè)股份、晶澳科技、雙良節(jié)能、隆基綠能、錦浪科技、福萊特等公司發(fā)布半年度報(bào)告。
　　行業(yè)重要新聞：8月28日，內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市人民政府發(fā)布《包頭市2023年分散式風(fēng)電、分布式光伏項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性配置公告》。公告顯示，包頭市2023年共配置分散式風(fēng)電30MW、分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目68MW。
　　投資建議：硅料供應(yīng)瓶頸解除，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速回落，進(jìn)一步刺激光伏裝機(jī)需求，光伏行業(yè)預(yù)計(jì)將延續(xù)高景氣。目前行業(yè)PE分位數(shù)處于歷史低位，投資性價(jià)比凸顯。1）建議關(guān)注一體化布局逐步完善的行業(yè)龍頭，如通威股份等；2）建議關(guān)注盈利處于周期底部，有望量利齊升的輔材環(huán)節(jié)，如福萊特、福斯特等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過快加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。