>> 湘財證券-機械行業(yè)周報：8月我國PMI為49.7%，環(huán)比繼續(xù)改善-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
大小： |
978KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心要點：
上周機械設備行業(yè)上漲5.6%，跑贏大盤3.4個百分點
上周，機械設備行業(yè)上漲5.6%，跑贏滬深300指數3.4個百分點。機械行業(yè)中表現較好的板塊包括紡織服裝設備（10.6%）、其他自動化設備（8.9%）、儀器儀表（8.3%）。表現靠后的板塊包括鋰電專用設備（-1.2%）、光伏加工設備（-1.1%）、軌交設備Ⅲ（1.9%）。
8月我國PMI為49.7%，較前值回升0.4個百分點
據國家統(tǒng)計局數據，8月份我國PMI為49.7%，較前值回升0.4pct，已連續(xù)3月回升。其中，生產指數為51.9%，較前值大幅回升1.7pct，連續(xù)3月高于50%榮枯線；新訂單指數為50.2%，較前值回升0.7pct，為今年5月以來首次回到擴張區(qū)間；產成品庫存指數為47.2%，較前值回升0.9pct。8月我國PMI雖仍低于50%，但已連續(xù)3月回升，顯示當前我國制造業(yè)景氣度正在逐漸復蘇。從細分指標上亦可看出，8月PMI生產和新訂單指數均位于擴張區(qū)間，表明我國制造業(yè)產銷兩端均有所改善。同時，PMI產成品庫存也已連續(xù)2月回升，或預示制造業(yè)去庫存周期有望逐漸見底。展望未來，隨政策陸續(xù)出臺并落地實施，疊加制造業(yè)由去庫存轉向補庫存，我國經濟復蘇趨勢有望持續(xù)，從而推動制造業(yè)PMI重回景氣區(qū)間。
《機械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023-2024年）》發(fā)布
近日，工信部等七部門聯合發(fā)布《機械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023-2024年）》。具體目標有：一、力爭營業(yè)收入平均增速達到3%以上，到2024年達到8.1萬億元。二、重點行業(yè)呈現規(guī)模穩(wěn)中有升，新增長點不斷涌現，企業(yè)競爭力進一步增強，供給能力顯著提升。三、產業(yè)集群建設不斷推進，培育一批具有競爭力的中小企業(yè)特色集群和10個左右千億級具有國際競爭力的產業(yè)集群?！豆ぷ鞣桨浮分饕劢箼C床工具、農業(yè)機械、工程機械、儀器儀表、機器人、軌道交通裝備、醫(yī)療裝備、機械基礎件、文化辦公設備、食品包裝機械、其他民用機械等11個細分行業(yè)，涉及國民經濟7個大類，36個中類和108個小類。堅持通過補鏈升鏈、固鏈強鏈、建鏈延鏈等措施分業(yè)精準施策，激發(fā)重點行業(yè)內生持續(xù)增長動力。我們認為，該《工作方案》的發(fā)布，將有助于進一步鞏固機械行業(yè)復蘇趨勢，并加快機床、機器人等行業(yè)的國產化替代以及工程機械、軌交設備等行業(yè)的全球化進程。
投資建議
今年以來我國制造業(yè)利潤總額降幅持續(xù)收窄，而8月PMI雖仍處收縮區(qū)間，但亦連續(xù)3個月環(huán)比改善。同時，7月我國政治局會議提出“加大宏觀政策調控力度、加強逆周期調解和政策儲備、積極擴大國內需求”，工信部等七部門近日也聯合發(fā)布《機械行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023-2024年）》。未來，隨政策逐步落地我國經濟有望持續(xù)復蘇，從而帶動制造業(yè)景氣度回升和通用自動化行業(yè)需求回暖。此外，7月政治局會議還提出“適應我國房地產市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調整優(yōu)化房地產政策”，如存量房貸利率和首套房購買政策也在近期逐漸調整，未來從而有望推動我國房地產投資和新開工面積增速逐漸企穩(wěn)，疊加出口增長及低基數，今年我國挖掘機等工程機械銷量增速也有望迎來拐點。綜上，我們維持機械行業(yè)“增持”評級。建議關注機床工具、工控設備、工業(yè)機器人、工程機械等細分板塊。
風險提示
國內經濟增長不及預期。全球經濟陷入衰退。
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