>> 國信證券-電力設(shè)備新能源2023年9月投資策略：國內(nèi)需求拉動下半年增長，電網(wǎng)投資加速-230905
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 2466KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王蔚祺,陳抒揚,王曉聲 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏：根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)光伏新增裝機量18.7GW，同比+174%，環(huán)比+9%；展望三季度，我們認為光伏主產(chǎn)業(yè)鏈價格將完成探底、企穩(wěn)，從而帶來更多裝機需求的釋放，三季度光伏行業(yè)有望呈現(xiàn)量增價穩(wěn)的運行態(tài)勢。從細分市場來看，我們認為海外市場和分布式市場渠道和品牌溢價更強，價格接受度更高。
風電：陸風方面，二季度交付受多重因素影響略有延遲，不改下半年放量趨勢，7月主機廠發(fā)貨環(huán)比顯著提升，8月零部件發(fā)貨情況已經(jīng)顯著好轉(zhuǎn)。海風方面，廣東、福建等地陸續(xù)啟動新一輪海上風電競配，浙江、廣東7-8月海風項目迎來密集核準，年底前招標、開工有望集中釋放，看好24年海風裝機放量。今年以來歐洲海風競配、招標快速推進和品23-24年迎來設(shè)備招標高峰期，中國風電龍頭有望充分受益。
電網(wǎng)：2023年1-7月全國電網(wǎng)工程投資完成額2473億元，同比+10%，電網(wǎng)投資逐步兌現(xiàn)。中央全面深化改革委員會審議通過《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》，國家能源局研究制定電力市場“1+N”基礎(chǔ)規(guī)則制度，新型電力系統(tǒng)和全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)迫在眉睫；20-22年電源與電網(wǎng)投資持續(xù)錯配，電網(wǎng)投資需求日益強化。建議關(guān)注“主網(wǎng)建設(shè)”和“需求側(cè)響應(yīng)”雙重投資機會。
鋰電：8月電動車銷量環(huán)比穩(wěn)步增長，伴隨車市進入傳統(tǒng)旺季需求有望持續(xù)向好。Q2電池環(huán)節(jié)需求回暖，產(chǎn)能利用率進一步修復(fù)，動儲電池頭部企業(yè)盈利能力相對穩(wěn)定、二線動儲企業(yè)受競爭影響盈利能力環(huán)比有所下滑，消費電池企業(yè)盈利環(huán)比顯著改善。展望Q3，伴隨原料價格企穩(wěn)以及電動車、消費電子需求旺季的到來，電池企業(yè)出貨量有望穩(wěn)中向好。。
儲能：國內(nèi)招標持續(xù)放量，同時市場進入交付與訂單旺季，2023年全球光儲市場需求將逐季度加速提升，中國企業(yè)將有望進一步提升在全球市場中的競爭力。
投資建議：重點推薦各板塊優(yōu)質(zhì)標的寧德時代、通威股份、隆基股份、晶澳科技、TCL中環(huán)、思源電氣、東方電纜、金盤科技、盛弘股份
風險提示：政策變動風險；原材料價格大幅波動；電動車產(chǎn)銷不及預(yù)期
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