>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：現(xiàn)貨市場成交清淡，期貨價格窄幅震蕩上行-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 513KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
9月5日，碳酸鋰主力合約開于191350元/噸，收于190450元/噸，當日收盤上漲0.34%。當日成交量為65380手，持倉量為29405手，較前一日增加441手。根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨貼水電碳11650元/噸。碳酸鋰期貨主力合約多空雙方博弈較為激烈，今日上午開盤后，盤面價格小幅下挫，隨后緩慢回彈，10時40分左右，快速沖高，午盤開盤后盤面下行，盤尾有所反彈，最終收漲0.34%，市場觀望情緒濃厚，目前碳酸鋰庫存仍處于偏高水平，現(xiàn)貨供應較為充裕，下游需求表現(xiàn)不及預期，雖積極入市詢盤，但多詢低價訂單，壓價情緒持續(xù)，降價出貨，商談空間有所下移，市場缺乏利好消息提振，鋰鹽廠庫存仍處于較高水平，現(xiàn)貨價格短期內(nèi)或?qū)⑷醴€(wěn)運行。期貨合約到期時間較長，預計短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，下游需求未見好轉(zhuǎn)，市場觀望情緒較濃，僅維持剛需少量采購，新單成交乏量。需求則相對疲軟，目前碳酸鋰供應仍顯寬松。綜合來看，當前現(xiàn)貨價格與遠期期貨均較弱共振導致期貨盤面大幅下跌，期貨價格已一定程度反映明年一季度現(xiàn)貨價格回落預期，當前價位進行套保難度較大，建議在20萬元/噸以上時賣出套保。對于投機者，從短期交易來看，盤面會受到當前基差、資金及情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，9月5日電池級碳酸鋰報價19.6-21.0萬元/噸，下跌0.25萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價18.8-19.8萬元/噸，下跌0.25萬元/噸。短期來看，上周現(xiàn)貨價格短期走弱后，再次出現(xiàn)企穩(wěn)傾向，但是由于當前鋰鹽供需格局未發(fā)生明顯改變，產(chǎn)業(yè)上下游對鋰鹽價格多持觀望態(tài)度，詢單頻繁，但少有實際成交，導致現(xiàn)貨價格承壓，且下游在價格下跌周期采購謹慎，產(chǎn)業(yè)鏈以去庫存降成本為主，預計現(xiàn)貨價格或?qū)⒗^續(xù)承壓下行。后續(xù)需要關注產(chǎn)業(yè)鏈去庫情況及鋰礦供應情況，若后期下游終端消費提升，排產(chǎn)增加，現(xiàn)貨價格可能逐漸企穩(wěn)。
策略
當前現(xiàn)貨價格與遠期期貨均較弱共振導致期貨盤面大幅下跌，期貨價格已一定程度反映明年一季度現(xiàn)貨價格回落預期，當前價位進行套保難度較大，建議在20萬元/噸以上時賣出套保。對于投機者，從短期交易來看，盤面會受到當前基差、資金及情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
■風險點
1、鋰產(chǎn)業(yè)鏈庫存較高，消費端補庫情況，
2、鋰原料供應穩(wěn)定情況，非洲鋰礦使用情況，
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