>> 安信國際-中集安瑞科(3899.HK)清潔能源高速增長，氫能業(yè)務動能強勁-230905
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
大?。?/td>
| 291KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱睿澤 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：近日，中集安瑞科公布2023年中期業(yè)績，上半年公司實現(xiàn)營收107.6億人民幣，同比增加20.2%；實現(xiàn)毛利17.7億元，同比增加24.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.68億人民幣，同比增加29.4%；每股基本盈利達到0.283元，同比增加29.2%。清潔能源板塊受LNG價格回歸正常保持強勁增長，其中氫能業(yè)務延續(xù)年初高速增長勢頭不變；化工環(huán)境業(yè)績有所承壓但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；液態(tài)食品業(yè)績穩(wěn)健增長并積極尋求新機會，預計公司全年業(yè)績保持向好，推薦投資者關(guān)注。
報告摘要
清潔能源板塊業(yè)績增加超30%
清潔能源業(yè)務實現(xiàn)營收人民幣62.9億元，同比大幅增加34.4%。板塊毛利率提升0.5%至12.2%。板塊銷售冠軍產(chǎn)品分別為球罐、工業(yè)氣體低溫罐、CNG高壓車及管束、LPG車、電子氣瓶集裝箱。
訂單情況：受到天然氣與LNG需求增長推動，上半年清潔能源板塊新簽達到79.1億元，同比增加47.6%；在手訂單達到134.4億元，同比增加39.3%。全球航運綠色升級帶動造船行業(yè)景氣度提升，其中水上清潔能源訂單新增30億元，同比增長超過100%；上半年新簽8艘新船訂單。
氫能業(yè)務潛力十足，打造未來增長曲線
氫能業(yè)務實現(xiàn)營收人民幣9.7億元，同比大幅增長59.1%；新簽訂單2.5億元，同比增加50%，在手訂單3.7億元，同比增加116.9%。公司積極布局氫能產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品涵蓋從氫能制取、儲存、運輸，到下游加注以及使用所需要的所有裝備，提供一體化解決方案，在氫能領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。未來隨著氫能源在工商業(yè)滲透率的提升，應用場景多樣化，氫能需求提升從而推動氫能產(chǎn)業(yè)鏈整體提升；提前布局擁有的先發(fā)優(yōu)勢將為公司打造未來增長曲線。
化工環(huán)境板塊產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，高附加值產(chǎn)品占比提升
化工環(huán)境業(yè)務實現(xiàn)營收人民幣13.6億元，同比下滑3.9%。由于受到全球罐箱供需關(guān)系恢復平衡，標準罐箱需求回歸常態(tài)；在新能源產(chǎn)業(yè)與芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展推動下，高附加值特種罐箱需求仍然保持高位，使得板塊整體毛利率提升2%至22.7%。此外，在罐箱工廠進行智能化升級后，生產(chǎn)效率提升，特種罐箱產(chǎn)能翻倍，助力公司把握行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會。
液態(tài)食品板塊項目穩(wěn)健推進推動業(yè)績增長
液態(tài)食品實現(xiàn)營收人民幣20.1億元，同比增加17.3%，增長主要來自于海內(nèi)外項目進展順利。板塊主要服務于海外客戶，超過90%收入來自于海外市場，其中啤酒交鑰匙工程大幅增長占比超過3/4。海外位于墨西哥、美國、泰國等地的啤酒與烈酒項目均進展順利。公司未來將持續(xù)關(guān)注國內(nèi)啤酒市場機會，以及積極拓展全球生物制藥市場的機會。預計下半年板塊訂單穩(wěn)健增長。
化工環(huán)境（中集環(huán)科）A股上市進展順利：中集環(huán)科在A股首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市已獲得證監(jiān)會同意。
投資建議:國內(nèi)天然氣需求復蘇疊加LNG價格回歸推升設備需求，帶動清潔能源板塊業(yè)績提升，氫能業(yè)務持續(xù)保持強勁增長。公司全年業(yè)績預計保持向好，推薦投資者關(guān)注中集安瑞科3899.HK
風險提示：天然氣價格大幅上漲、鋼材價格大幅波動、設備市場需求不及預期、氫能業(yè)務增長不及預期。
|
|
