>> 國泰君安-華大九天(301269)國內EDA龍頭企業(yè)，國產(chǎn)替代前景廣闊-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 2008KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
李沐華 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
公司為國內EDA龍頭，是唯一具備EDA工具全流程覆蓋能力的本土企業(yè)。在國產(chǎn)替代的背景下，公司憑借技術積累、人才儲備和產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈的打造，市場份額有望超預期。
投資要點：
首次覆蓋，給予增持評級。預測2023-2025年EPS為0.54/0.74/0.97元。給予目標價134.27元，對應2024年45倍PS。
公司持續(xù)拓展EDA工具全流程覆蓋領域，加快產(chǎn)品布局。公司是唯一具有全流程覆蓋能力的本土EDA企業(yè)，致力于全流域全流程EDA產(chǎn)品的覆蓋。公司新推出存儲電路設計全流程EDA工具系統(tǒng)和射頻電路設計全流程EDA工具系統(tǒng)，已布局形成七大領域EDA產(chǎn)品矩陣和四大全流程EDA工具系統(tǒng)，領先優(yōu)勢顯著。
公司擁有技術積累和人才儲備優(yōu)勢，形成牢固壁壘。公司是最早從事EDA工具研發(fā)的本土企業(yè)，核心技術團隊產(chǎn)業(yè)背景深厚，長期深耕于EDA領域，打造多款處于世界領先水平的EDA工具。公司與高校開展深度合作，開創(chuàng)產(chǎn)教融合的模式，為公司建立了穩(wěn)定的EDA人才輸送通道，擴充人才儲備。
公司是國內EDA龍頭企業(yè)，在國產(chǎn)替代進程中有望持續(xù)受益，市場份額超預期。國內EDA市場目前仍為國際巨頭主導，市場占有率超過80%，公司市場份額穩(wěn)居本土企業(yè)首位，在本土企業(yè)份額中超過50%。在國產(chǎn)替代的背景下，公司作為本土EDA龍頭企業(yè)，憑借技術積累、人才儲備和產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈的打造，有望持續(xù)受益于國產(chǎn)替代進程，獲得市場份額的超預期提升。
風險提示：技術突破不及預期，行業(yè)競爭加劇，國產(chǎn)替代進程不及預期
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