>> 東莞證券-計算機行業(yè)2023年半年度業(yè)績綜述：行業(yè)Q2業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，后續(xù)關(guān)注三條主線-230907
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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| 1014KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
劉夢麟,羅煒斌,陳偉光 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
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行情及機構(gòu)持倉回顧。今年在AIGC、數(shù)據(jù)要素等細(xì)分領(lǐng)域帶領(lǐng)下，計算機行業(yè)表現(xiàn)強勢，區(qū)間最高漲幅超40%。進(jìn)入6月份后，受業(yè)績、AI產(chǎn)業(yè)推進(jìn)不及預(yù)期等因素影響下，行業(yè)走勢有所回調(diào)，但截至8月31日，今年漲幅仍然達(dá)到17.65%，排在申萬一級行業(yè)第三名。從機構(gòu)持倉來看，Q2機構(gòu)對計算機行業(yè)的持倉比重為3.33%，主要集中在AI、算力以及金融IT等領(lǐng)域。
行業(yè)上半年業(yè)績?nèi)耘f承壓，Q2收入同比回正。整體法下，行業(yè)2023H1營業(yè)收入同比下降0.55%；歸母凈利潤同比下降0.36%；扣非后歸母凈利潤同比大幅下降34.87%。單季度來看，行業(yè)Q2營業(yè)收入同比增長0.03%；歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤同比分別下降14.16%和15.89%。
金融IT業(yè)績突出，部分細(xì)分Q2收入邊際改善。分板塊來看，2023H1，自動駕駛、金融IT、網(wǎng)絡(luò)安全、云SaaS、數(shù)據(jù)要素等細(xì)分領(lǐng)域的需求韌性較強，營收保持較快增長；利潤端方面，除了金融IT外，其余子板塊均出現(xiàn)不同程度承壓。2023Q2，金融IT業(yè)績?nèi)耘f表現(xiàn)突出，人工智能板塊的收入、利潤明顯恢復(fù)；自動駕駛、醫(yī)療IT等細(xì)分領(lǐng)域收入已呈現(xiàn)改善的跡象，但大部分子板塊的利潤仍處于承壓的態(tài)勢。
投資建議：計算機行業(yè)上半年業(yè)績?nèi)耘f承壓，但Q2業(yè)績已有所好轉(zhuǎn)。分板塊來看，金融IT上半年業(yè)績表現(xiàn)突出，同時部分細(xì)分領(lǐng)域Q2收入已呈現(xiàn)改善的跡象。后續(xù)隨著政策、招投標(biāo)持續(xù)推進(jìn)，下游需求有望逐步釋放，進(jìn)一步推動板塊業(yè)績回升。建議圍繞三條主線進(jìn)行布局：1）首批大模型備案清單出爐后，預(yù)計AI+應(yīng)用有望加快推廣，關(guān)注AIGC應(yīng)用領(lǐng)域；2）近期針對數(shù)據(jù)要素的利好政策密集出臺，產(chǎn)業(yè)趨勢正不斷加強，關(guān)注數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈；3）下半年特別是Q4是信創(chuàng)招標(biāo)的高峰期，建議關(guān)注華為系（鯤鵬+昇騰）、中國電科、中國電子等相關(guān)集團(tuán)。
風(fēng)險提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；下游需求釋放不及預(yù)期；技術(shù)推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等
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