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鎳品種：
　　本周鎳價沖高回落，滬鎳主力合約2310開于169780元/噸，收于166200元/噸，較上周收盤下跌1.18%，上半周鎳價強勢上揚，最高觸及173980元/噸，下半周自高位持續(xù)回落。本周精煉鎳現(xiàn)貨市場交投氛圍較上周有所轉(zhuǎn)好，市場內(nèi)的精煉鎳現(xiàn)貨資源較為充足，現(xiàn)貨升水明顯下調(diào)以促進成交。SMM數(shù)據(jù)，本周金川鎳升水下降850元/噸至2250元/噸，俄鎳升水下降550元/噸至-200元/噸，鎳豆升水持平為-500元/噸；LME鎳0-3價差下降38美元/噸至-232美元/噸。本周滬鎳庫存增加1168噸至4968噸，LME鎳庫存增加810噸至37980噸，上海保稅區(qū)鎳庫存持平為5900噸，中國（含保稅區(qū)）精煉鎳庫存增加1700噸至13576噸，全球精煉鎳顯性庫存增加2510噸至51556噸，全球精煉鎳顯性庫存小幅增加。
　　■鎳觀點：
　　鎳處于低庫存、高利潤、弱預期的格局之中。鎳中線供需看空，當前價格下鎳產(chǎn)能處于高利潤狀態(tài)，刺激供應快速增長，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩的格局向全面過剩過渡，加之近期鎳價略顯高估，鎳中線以逢高賣出套保思路對待。不過因全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位，滬鎳倉單處于極低水平，低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價上漲彈性較大，加之當前宏觀預期偏強，短期鎳價或震蕩運行，建議暫時觀望。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風險：
　　低庫存低倉單下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應變動。
　　304不銹鋼品種：
　　本周不銹鋼期貨價格明顯回落，不銹鋼主力合約開于15900元/噸，收于15540元/噸，較上周收盤下跌1.99%。本周不銹鋼現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)，基差有所上移，現(xiàn)貨市場成交整體一般。本周五無錫市場304不銹鋼冷軋基差上漲370元/噸至220元/噸，佛山市場304不銹鋼冷軋基差上漲120元/噸至120元/噸。Mysteel數(shù)據(jù)，本周無錫和佛山300系不銹鋼社會庫存增加0.99萬噸至61.21萬噸，對應幅度為+1.65%，其中熱軋庫存增加0.12萬噸至25.52萬噸，冷軋庫存增加0.88萬噸至35.69萬噸，300系不銹鋼社會庫存小幅增加。SMM數(shù)據(jù)，本周高鎳生鐵出廠含稅均價較上一周上漲7.5元/鎳點至1177.5元/鎳點，內(nèi)蒙古高碳鉻鐵價格較上一周下降50元/50基噸至9100元/50基噸。
　　■不銹鋼觀點：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實供應高位、現(xiàn)實需求偏弱、預期供應趨增、預期需求向好、庫存壓力偏大的格局中。8月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費表現(xiàn)一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴張且過剩狀態(tài)，近期不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈價格重心有所上行，但價格上漲后產(chǎn)業(yè)鏈利潤狀況有所好轉(zhuǎn)，且當前并未影響到不銹鋼實際生產(chǎn)，不銹鋼社會庫存持續(xù)回升，現(xiàn)貨市場售貨壓力漸增，不過由于臨近消費旺季以及后期或有政策預期的支撐，不銹鋼價格也不宜悲觀，短期價格或震蕩運行。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風險：
　　印尼政策變化。