>> 太平洋證券-醫(yī)藥生物行業(yè)深度報告：融資同比仍處下滑，靜待環(huán)比持續(xù)改善-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
1388KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周豫 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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報告摘要
全球醫(yī)藥融資額同比下滑，事件數(shù)同比企穩(wěn)。2023年上半年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)一級市場融資總額為2187億元，同比下降24%，總?cè)谫Y事件數(shù)為1570件，僅同比下降2%；全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)一級市場的投融資活躍度在逐步恢復(fù)，2023上半年基本企穩(wěn)，但融資總額同比有所下降。此外，2023Q2全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資總額為1209億元，環(huán)比提升24%，融資事件數(shù)為848件，環(huán)比提升17%。全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資總額及總事件數(shù)已表現(xiàn)出逐季度的邊際回暖趨勢。中國醫(yī)藥融資額仍面下滑壓力，靜待環(huán)比持續(xù)改善。2023年上半年中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)一級市場融資總額為411億元，同比下降37%，總?cè)谫Y事件數(shù)為650件，同比提升4%；
中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)一級市場的投融資活躍度在逐步恢復(fù)，2023上半年事件數(shù)基本企穩(wěn)，但融資總額仍然處于下滑中。單季度來看，2023Q2總?cè)谫Y額及事件數(shù)環(huán)比回暖，環(huán)比改善出現(xiàn)，2023Q2中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資總額為232億元，環(huán)比提升29%；融資事件數(shù)達(dá)到396件，環(huán)比提升56%。我們認(rèn)為，雖然中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資總額及總事件數(shù)整體處于偏底部的位置，但目前已表現(xiàn)出單季度環(huán)比提升的趨勢，未來靜待環(huán)比持續(xù)改善。
觀點更新：近期中報披露已完成，板塊內(nèi)部出現(xiàn)分化，基本面強勁的標(biāo)的近期走勢較強。我們認(rèn)為，短期內(nèi)受到醫(yī)藥大環(huán)境調(diào)整及投融資等因素影響，CXO板塊短期內(nèi)或?qū)⒁詡€股的阿爾法行情為主，業(yè)績期后建議關(guān)注的催化劑：1）美聯(lián)儲加息預(yù)期及國內(nèi)外投融資邊際變化，2）醫(yī)療反腐是否超預(yù)期以及資金避險偏好，3）2023Q3新簽訂單。
投資建議：我們建議關(guān)注：1）業(yè)績穩(wěn)定且具備國際競爭優(yōu)勢的公司；2）新簽訂單高增速的公司；3）其他主題概念公司。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲加息超預(yù)期，投融資回暖不及預(yù)期，市場競爭加劇。
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