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8月銷量數(shù)據(jù)同環(huán)比增長(zhǎng)，創(chuàng)近年同期新高：產(chǎn)量：8月國(guó)內(nèi)狹義乘用車產(chǎn)量同比+5.3%/環(huán)比+7.1%至223.7萬(wàn)輛，2023年前8月產(chǎn)量同比+5.6%至1,534.2萬(wàn)輛。零售：8月零售銷量同比+2.5%/環(huán)比+8.6%至192.0萬(wàn)輛，2023年前8月銷量同比+2.0%至1,322.0萬(wàn)輛。批發(fā)：8月批發(fā)銷量同比+6.5%/環(huán)比+8.5%至223.7萬(wàn)輛，2023年前8月銷量同比+6.6%至1,537.3萬(wàn)輛。出口：8月出口銷量同比+31%/環(huán)比+7%至33萬(wàn)輛，2023年前8月出口銷量同比+72%至232萬(wàn)輛。
　　8月零售新能源汽車滲透率持續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)：產(chǎn)量：8月新能源乘用車產(chǎn)量同比+20.1%/環(huán)比+3.4%至78.9萬(wàn)輛，2023年前8月產(chǎn)量同比+35.9%至510.0萬(wàn)輛。零售：8月銷量同比+34.5%/環(huán)比+11.8%至71.6萬(wàn)輛（滲透率同比+8.9pcts/環(huán)比+1.2pcts至37.3%），2023年8月銷量同比+36.0%至444.1萬(wàn)輛（累計(jì)滲透率同比+8.4pcts至33.6%）。批發(fā)：8月同比+25.6%/環(huán)比+8.2%至79.8萬(wàn)輛（滲透率同比+5.4pcts/環(huán)比持平至35.7%），2023年前8月銷量同比+38.5%至507.8萬(wàn)輛（累計(jì)滲透率同比+7.6pcts至33.0%）。出口：8月同比+1.7%/環(huán)比-11.8%至7.8萬(wàn)輛，2023年前8月出口銷量同比+110.0%至64.3萬(wàn)輛。8月自主品牌批發(fā)滲透率環(huán)比-1.0pcts至51.0%，零售滲透率環(huán)比+0.5pcts至60.2%。
　　自主品牌新車型儲(chǔ)備豐富，金九銀十銷量可期：8月燃油乘用車零售銷量同比-10.3%/環(huán)比+6.8%至120.4萬(wàn)輛，批發(fā)銷量同比-1.8%/環(huán)比+8.7%至143.9萬(wàn)輛。8月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)同比+2.2pcts/環(huán)比-0.9pcts至56.9%。我們認(rèn)為，1）近期促消費(fèi)政策密集出臺(tái)+多地汽車補(bǔ)貼政策，燃油車與新能源乘用車均環(huán)比改善；汽車傳統(tǒng)旺季臨近，疊加政策扶持+新車上市提振，看好銷量環(huán)比持續(xù)改善趨勢(shì)。2）行業(yè)以新能源車為增量的趨勢(shì)明確，看好2H23E自主新能源車型持續(xù)爬坡前景。
　　關(guān)注智能化行情+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)：我們認(rèn)為，1）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈（部分車企8月起再次出現(xiàn)權(quán)益放大+降價(jià)），建議關(guān)注總量政策、以及行業(yè)需求恢復(fù)的程度與持續(xù)性。2）看好2023年具有較強(qiáng)車型改善周期、用戶畫像差異化定位競(jìng)爭(zhēng)的新勢(shì)力車企、出口+產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力較強(qiáng)+銷量與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力較強(qiáng)的自主新能源車企、以及市占率抬升/新定點(diǎn)釋放+年降消化能力強(qiáng)+業(yè)務(wù)多元化的零部件公司。3）持續(xù)看好智能化+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
　　投資建議：整車：推薦理想汽車、長(zhǎng)安汽車，建議關(guān)注小鵬汽車、蔚來(lái)、特斯拉。零部件：1）智能化，行泊一體域控，建議關(guān)注德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、科博達(dá)；2）智能化，線控底盤，推薦伯特利，建議關(guān)注耐世特；3）小鵬+特斯拉相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，推薦福耀玻璃，建議關(guān)注愛(ài)柯迪、嶸泰股份、旭升集團(tuán)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)；產(chǎn)能/供應(yīng)鏈不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲；行業(yè)需求不及預(yù)期；車型上市與爬坡不及預(yù)期；成本費(fèi)用控制不及預(yù)期；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。