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本周觀點(diǎn)
　　中報(bào)落地，估值逐步切換至明年，關(guān)注后續(xù)業(yè)績(jī)邊際向上的標(biāo)的。截至目前以廣告和院線為代表的、具有疫后修復(fù)邏輯的板塊，整體呈現(xiàn)較明顯的業(yè)績(jī)修復(fù)態(tài)勢(shì)，而游戲板塊業(yè)績(jī)修復(fù)呈現(xiàn)一定分化，主要與新游上線節(jié)奏、老游戲表現(xiàn)相關(guān)。展望后續(xù)，游戲方面，今年版號(hào)常態(tài)化發(fā)放下，游戲產(chǎn)品供給改善明顯，行業(yè)基本面向好；院線方面，暑期檔排片優(yōu)質(zhì)，消費(fèi)者觀影需求恢復(fù)，暑期檔票房超200億，超過19年的峰值，暑期之后預(yù)計(jì)將進(jìn)入淡季，但國(guó)慶檔目前排片較豐富，包括《前任4》《堅(jiān)如磐石》等，有望延續(xù)暑期檔亮眼態(tài)勢(shì)，推薦關(guān)注后續(xù)有望繼續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的公司。
　　Quest 3將發(fā)布，第二批境內(nèi)深度合成服務(wù)算法備案信息發(fā)布，關(guān)注MR及AI主線。我們認(rèn)為,MR和AI是重要的投資主線，Quest 3預(yù)計(jì)將于9月27日發(fā)布，虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)升級(jí)的情況下定價(jià)仍然親民，預(yù)計(jì)將促進(jìn)MR銷量及內(nèi)容生態(tài)進(jìn)一步發(fā)展，推薦關(guān)注MR相關(guān)標(biāo)的；第二批備案信息中阿里達(dá)摩院、華為、360奇虎等共62家企業(yè)、110個(gè)算法等獲批，后續(xù)AI功能有望更多集成至APP中，應(yīng)用落地進(jìn)程有望加快，推薦有望后續(xù)落地AI應(yīng)用且對(duì)業(yè)績(jī)有影響的公司。
　　投資邏輯
　　建議關(guān)注業(yè)績(jī)向上標(biāo)的、XR內(nèi)容、軟硬件催化及AI應(yīng)用的落地。個(gè)股方面，推薦關(guān)注預(yù)計(jì)自研重磅產(chǎn)品Q4陸續(xù)上線、回調(diào)后安全邊際較高的吉比特，10月26日將上線《石器時(shí)代：覺醒》、全年業(yè)績(jī)清晰度較高的愷英網(wǎng)絡(luò)，主營(yíng)業(yè)務(wù)扎實(shí)、擁有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的羅曼股份，擁有手動(dòng)追蹤游戲產(chǎn)品的恒信東方，主業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、積極推進(jìn)AI+教育落地的南方傳媒。
　　行情要聞
　　9月5日，工信部、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》，提出落實(shí)《虛擬現(xiàn)實(shí)與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022—2026年）》，緊抓戰(zhàn)略窗口期，提升虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)創(chuàng)新能力，推動(dòng)虛擬現(xiàn)實(shí)智能終端產(chǎn)品不斷豐富。
　　9月6日，伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布2023年7月游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告，7月中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入286.10億元，環(huán)比上升3.34%，同比上升37.49%，其中中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入221.10億元，環(huán)比上升3.40%，同比上升51.09%。
　　9月6日，OpenAI于官網(wǎng)宣布將于11月6日在舊金山舉辦首屆開發(fā)者大會(huì)OpenAIDevDay?；顒?dòng)為期一天，OpenAI團(tuán)隊(duì)將展示其新工具，并與來自世界各地的數(shù)百名開發(fā)者進(jìn)行交流。
　　9月6日，國(guó)際奧委會(huì)宣布成立電子競(jìng)技委員會(huì)，在即將開幕的杭州亞運(yùn)會(huì)中，電競(jìng)將作為正式競(jìng)賽項(xiàng)目。
　　9月7日，騰訊在騰訊全球數(shù)字大會(huì)正式發(fā)布混元大模型，混元大模型訓(xùn)練參數(shù)模型超千億；9月8日，在互聯(lián)網(wǎng)AIGC應(yīng)用專場(chǎng)上，騰訊云正式發(fā)布AIGC全棧解決方案，提供AIGC全鏈路內(nèi)容服務(wù)。
　　9月8日，SensorTower發(fā)布8月中國(guó)手游發(fā)行商全球收入排行榜，共40個(gè)中國(guó)廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計(jì)吸金20.7億美元。騰訊、網(wǎng)易、米哈游位列中國(guó)手游發(fā)行商收入前三，排名保持不變，嗶哩嗶哩憑借《FGO》《閃耀！優(yōu)駿少女》增長(zhǎng)幅度最高。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，疫后修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，元宇宙技術(shù)迭代和應(yīng)用不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差