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本期（9月4日-9月8日），滬深300下跌1.4%，機(jī)械板塊下跌0.2%，在所有一級行業(yè)中排名12。細(xì)分行業(yè)看，激光加工設(shè)備漲幅最大、上漲5.5%；光伏設(shè)備跌幅最大、下跌8.0%。
　　本周觀點(diǎn)
　　隆基綠能聚焦BC電池路線，相關(guān)設(shè)備廠商受益
　　根據(jù)隆基綠能官方微信公眾號報(bào)道，隆基認(rèn)為在未來的5-6年，BC類電池將成為晶硅電池的主流。關(guān)于BC電池（背接觸電池的統(tǒng)稱），包含IBC、HBC、PBC、ABC、HPBC等，相較其他P型、N型電池，其正面無柵線，美觀性好，具備轉(zhuǎn)化效率高，低衰減、溫度系數(shù)好等優(yōu)勢。根據(jù)愛旭股份公告的珠海首期6.5GWABC電池項(xiàng)目數(shù)據(jù)，其電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)26.5%，組件轉(zhuǎn)換效率達(dá)24%（大幅優(yōu)于常規(guī)PERC電池轉(zhuǎn)換效率23.4%以及組件轉(zhuǎn)換效率21.3%），BC電池轉(zhuǎn)換效率更優(yōu)，此外其外表美觀，在分布式上優(yōu)勢更為突出。BC電池從1到N加速擴(kuò)產(chǎn)。隆基綠能方面，公司西咸新區(qū)HPBC電池項(xiàng)目已于今年3月全面投產(chǎn)，產(chǎn)能處于持續(xù)爬坡中；愛旭股份方面，除已投產(chǎn)的珠海首期6.5GW電池項(xiàng)目，今年上半年加碼宣布投資建設(shè)珠海3.5GW電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及10GW配套組件項(xiàng)目、義烏15GW電池及配套組件項(xiàng)目和濟(jì)南10GW電池及配套組件項(xiàng)目。此外，天合光能、晶科能源等有BC相關(guān)技術(shù)儲備。設(shè)備廠商率先受益，激光環(huán)節(jié)彈性較大。首先，作為光伏設(shè)備行業(yè)龍頭，捷佳偉創(chuàng)在包括TOPC0n、HJT、IBC、鈣欽礦等多技術(shù)路線上都進(jìn)行了設(shè)備技術(shù)的布局。其次，在設(shè)備各環(huán)節(jié)價(jià)值量對比中，激光環(huán)節(jié)在BC電池上彈性較大，根據(jù)帝爾激光公告，BC電池工藝制程復(fù)雜，工藝難度大，激光應(yīng)用更多，因此單GW價(jià)值量更高。訂單方面，帝爾激光表示其在2019年就已取得了BC電池激光設(shè)備訂單，在2022年取得BC近40GW量產(chǎn)訂單，同時(shí)在今年6月也已公告BC激光設(shè)備訂單。綜上，我們認(rèn)為隨著龍頭隆基綠能定調(diào)BC電池技術(shù)路線，業(yè)內(nèi)BC電池?cái)U(kuò)產(chǎn)有望加速，相關(guān)設(shè)備廠商率先受益。
　　投資建議：
　　重點(diǎn)推薦捷佳偉創(chuàng)、海目星，建議關(guān)注帝爾激光、英諾激光。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動，外部需求波動。