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事件描述
　　公司發(fā)布2023年半年報(bào)業(yè)績(jī)，2023H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.23億元，同比增長(zhǎng)85.56%，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)5.01億元，同比增長(zhǎng)129.85%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.89億元，同比增長(zhǎng)145.92%；拆分至二季度來(lái)看，公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)2.67億元，同比增長(zhǎng)63.36%，環(huán)比提升14.46%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.64億元，同比增長(zhǎng)70%，環(huán)比增長(zhǎng)17.08%。
　　事件評(píng)論
　　2023H1分業(yè)務(wù)來(lái)看：1）新能源業(yè)務(wù)：營(yíng)收方面，光伏逆變器及儲(chǔ)能設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.97億元，同比增長(zhǎng)291%，其中光伏逆變器推算實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.1億元，同比增長(zhǎng)10.5%，儲(chǔ)能設(shè)備營(yíng)收推算實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.9億元，同比增長(zhǎng)577.3%，主要受益于歐美儲(chǔ)能市場(chǎng)需求爆發(fā)以及加深與寧德時(shí)代、Solaredge合作關(guān)系；盈利方面，推算公司新能源業(yè)務(wù)毛利率在28.7%左右，環(huán)比2022H2提升4-5pct左右，一方面源于2023H1電芯價(jià)格相比2022H2明顯下降，成本端改善帶動(dòng)盈利毛利率上行，另一方面公司產(chǎn)品以美元計(jì)價(jià)，匯率波動(dòng)期間公司產(chǎn)品毛利率也相應(yīng)提升；2）數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)：營(yíng)收方面，2023H1數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.01億元，同比增長(zhǎng)17.72%，增速保持穩(wěn)定；盈利方面，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)毛利率38.1%，環(huán)比2022H2略有下降，預(yù)計(jì)受產(chǎn)品報(bào)價(jià)影響。
　　拆分至2023Q2，公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收及盈利能力環(huán)比2023Q1保持穩(wěn)定，而公司新能源業(yè)務(wù)受限于行業(yè)去庫(kù)及終端需求影響整體略微增長(zhǎng)，其中：1）儲(chǔ)能產(chǎn)品：售價(jià)端預(yù)計(jì)穩(wěn)定，出貨增加帶動(dòng)收入微增；盈利能力改善，主要受益于電芯成本下降以及匯率波動(dòng)，客戶(hù)方面Solaredge及美的已簽訂單交付節(jié)奏有所調(diào)整但均正常交付；2）光伏及充電樁業(yè)務(wù)：營(yíng)收推算保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利能力環(huán)比2023Q1保持穩(wěn)定。此外，公司2023Q2匯兌業(yè)務(wù)稍有影響，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用中匯兌收益0.18億元，公允價(jià)值變動(dòng)中匯兌損失推算在0.02億元，綜合來(lái)看匯兌損益貢獻(xiàn)約0.16億元。
　　展望2023H2，歐美市場(chǎng)去庫(kù)擾動(dòng)后景氣度開(kāi)始恢復(fù)，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)攜手寧德及Solaredge主攻戶(hù)儲(chǔ)方向，目前自有儲(chǔ)能PACK產(chǎn)能達(dá)4GWh，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已交付訂單超11億元，下半年與客戶(hù)Solaredge有望簽訂新儲(chǔ)能訂單，全年儲(chǔ)能營(yíng)收仍有望高速增長(zhǎng)，同時(shí)美國(guó)市場(chǎng)儲(chǔ)能認(rèn)證有望于2023年完成，工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品有望帶來(lái)營(yíng)收貢獻(xiàn)，以及公司儲(chǔ)能自有品牌培育也有望帶來(lái)增量彈性。充電樁行業(yè)增長(zhǎng)維持高景氣，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下半年有望放量，海外市場(chǎng)目前適配歐美標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品正在認(rèn)證中，有望于2024年帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)隽俊ｎA(yù)計(jì)公司2023年歸屬凈利潤(rùn)11億元左右，繼續(xù)推薦。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、歐洲戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)需求不及預(yù)期；
　　2、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。