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核心觀點(diǎn)：
　　經(jīng)濟(jì)和政策觀察：8月份，PPI同比下降3.0%，環(huán)比上漲0.2%，受部分工業(yè)品需求改善、國際原油價(jià)格上漲等因素影響，PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。8月份，消費(fèi)市場繼續(xù)恢復(fù)，供求關(guān)系持續(xù)改善，CPI環(huán)比漲幅略有擴(kuò)大，同比由降轉(zhuǎn)漲。
　　市場表現(xiàn)分析：上周（9月4日-9月8日）機(jī)械行業(yè)指數(shù)（中信）下降0.19，滬深300指數(shù)下降1.36%，創(chuàng)業(yè)板指下降2.40%。
　　機(jī)械動(dòng)態(tài)變化：根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會的數(shù)據(jù)，2023年7月份，我國挖掘機(jī)總銷量1.26萬臺，同比下降29.7%，其中國內(nèi)0.51萬臺，同比下滑44.7%，出口0.75萬臺，同比下降13.8%。
　　產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤：風(fēng)電設(shè)備：上周（2023.9.2-2023.9.8）公開招標(biāo)的分別有400MW，公布中標(biāo)結(jié)果的有1420MW，近幾周公布中標(biāo)的項(xiàng)目持續(xù)高位，在整機(jī)價(jià)格維持較低位的大背景下，風(fēng)電運(yùn)營商提前招標(biāo)鎖單的動(dòng)力較強(qiáng)，也預(yù)示著裝機(jī)的高峰期即將到來。半導(dǎo)體設(shè)備：根據(jù)中國招標(biāo)網(wǎng)，今年8月以來（8.3-8.24）共計(jì)中標(biāo)半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備19臺。
　　機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)：工業(yè)企業(yè)1-7月營收邊際改善，利潤降幅持續(xù)收窄，裝備制造業(yè)利潤穩(wěn)定增長。我們建議重點(diǎn)關(guān)注：（1）長周期景氣度向上的周期品：當(dāng)需求端不能繼續(xù)超預(yù)期，重點(diǎn)聚焦大周期品，包括船舶海工、鐵路設(shè)備等；（2）面向未來的資產(chǎn)，以自主可控加速替代和未來新興產(chǎn)業(yè)趨勢為代表的領(lǐng)域，包括工業(yè)母機(jī)、半導(dǎo)體設(shè)備、復(fù)合集流體和人形機(jī)器人等。（3）周期復(fù)蘇和估值修復(fù)在即的資產(chǎn)，主要集中在通用自動(dòng)化、新能源設(shè)備、出口、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈等。
　　建議關(guān)注：（1）長周期景氣度向上資產(chǎn)：建議關(guān)注中國船舶（和軍工組共同覆蓋）、中國動(dòng)力（和軍工組共同覆蓋）、亞星錨鏈、海油工程，中國中車、中國通號、鐵科軌道、時(shí)代電氣等；（2）面向未來的資產(chǎn)：建議關(guān)注工業(yè)母機(jī)-海天精工、紐威股份、華中數(shù)控等、半導(dǎo)體設(shè)備及零部件-精測電子、長川科技（和電子組聯(lián)合覆蓋）等、復(fù)合集流體-東威科技、驕成超聲（和電新組聯(lián)合覆蓋）等、人形機(jī)器人-綠的諧波、鳴志電器、步科股份等；（3）周期復(fù)蘇在即的品種：建議關(guān)注通用自動(dòng)化-安徽合力、杭叉集團(tuán)、國茂股份、匯川技術(shù)（和電新組聯(lián)合覆蓋）等、光伏設(shè)備-捷佳偉創(chuàng)、奧特維等，出口產(chǎn)業(yè)鏈-巨星科技、米奧會展、浙江鼎力等、工程機(jī)械-三一重工、徐工機(jī)械、恒立液壓等、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈-三一重能（和電新組聯(lián)合覆蓋）、海力風(fēng)電（和電新組聯(lián)合覆蓋）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng)；去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。