>> 浙商證券-機械行業(yè)周報(2023年9月第2周)：隆基看好BC電池為主流路線；推薦工程機械、機器人、半導(dǎo)體設(shè)備、氣體-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
2255KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,張楊 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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投資要點
【核心組合】
三一重工、徐工機械、杭氧股份、中國船舶、晶盛機電、北方華創(chuàng)、羅博特科、微導(dǎo)納米、杭叉集團(tuán)、安徽合力、恒立液壓、三一國際、雙環(huán)傳動、先導(dǎo)智能、樂惠國際、中兵紅箭、邁為股份、英杰電氣、華測檢測、僑源股份、海天精工、亞星錨鏈、大豐實業(yè)、邁拓股份、榮旗科技、上海沿浦、華依科技、華培動力
【最新關(guān)注】
柳工、中船特氣、廣鋼氣體
【重點股池】
中聯(lián)重科、中微公司、捷佳偉創(chuàng)、中國中車、精工科技、鄭煤機、金辰股份、奧特維、東威科技、弘元綠能、斯萊克、凱美特氣、和遠(yuǎn)氣體、歐科億、華銳精密、橫河精密、青鳥消防、海目星、國茂股份、巨星科技、新強聯(lián)、中際聯(lián)合、中微公司、浙江鼎力、春風(fēng)動力、瀚川智能、華特氣體、運達(dá)股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗、永貴電器、建設(shè)機械、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杰克股份、鋮昌科技、和而泰、匯中股份、諾力股份、安車檢測、福斯達(dá)
【上周報告】
【和遠(yuǎn)氣體】深度：華中區(qū)域民營氣體龍頭，加碼電子特氣業(yè)績有望騰飛
【華特氣體】周期底部、品類拓展，電子特氣民企龍頭將拐點向上
【凱美特氣】已獲ASML認(rèn)證的國內(nèi)光刻氣供應(yīng)商，期待產(chǎn)品銷量增長
【工程機械】8月挖機國內(nèi)銷量下滑幅度收窄，工程機械行業(yè)內(nèi)需預(yù)期邊際改善
【工程機械】工程機械行業(yè)復(fù)蘇三部曲之第二部——內(nèi)需逐步改善
【北方華創(chuàng)】盈利能力提升業(yè)績高增長，持續(xù)受益國產(chǎn)替代
【微導(dǎo)納米】訂單業(yè)績高增長，半導(dǎo)體ALD+CVD雙技術(shù)平臺成長性高
【新萊應(yīng)材】業(yè)績短期承壓，食品收入高增長、半導(dǎo)體需求逐步修復(fù)
【光伏設(shè)備】隆基表示BC將成為電池路線主流，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機會
【先導(dǎo)智能】累計獲光伏XBC設(shè)備訂單超20億元，打造非標(biāo)自動化平臺型龍頭
【匯中股份】黑龍江供熱《三年行動計劃》出臺，供熱計量推廣加速
【五洲新春】機器人、新能源車軸承、風(fēng)電滾子“三箭齊發(fā)”
【核心觀點】
【工程機械】房地產(chǎn)利好政策頻出拉動工程機械需求；8月挖機國內(nèi)銷量下滑幅度收窄，行業(yè)內(nèi)需邊際改善
據(jù)工程機械行業(yè)協(xié)會，2023年8月銷售各類挖掘機13105臺，同比下降27.5%，下滑幅度較7月收窄2.2pct。其中國內(nèi)5669臺，同比下降37.7%，下滑幅度較7月收窄7pct；出口7436臺，同比下降17.2%，下滑幅度較7月擴大3.4pct。房地產(chǎn)政策持續(xù)利好，8月31日晚間，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項的通知》，9月1日，上海北京放寬首套房貸款政策，國內(nèi)工程機械行業(yè)需求預(yù)期邊際有望逐步改善。持續(xù)聚焦強阿爾法屬性龍頭：考慮到估值、業(yè)績釋放周期，邊際改善彈性，重點推薦低估值地方國企：徐工機械、中聯(lián)重科、安徽合力；民企龍頭：三一重工、恒立液壓、杭叉集團(tuán)。持續(xù)推薦三一國際、諾力股份、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。
【半導(dǎo)體設(shè)備】荷蘭發(fā)放DUV光刻機年內(nèi)發(fā)運許可，路透社消息大基金三期擬募資3000億元，重點投向芯片制造設(shè)備，看好半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代進(jìn)程。
9月1日荷蘭最新半導(dǎo)體設(shè)備出口管制政策生效，ASML獲荷蘭政府許可可繼續(xù)發(fā)運2000i及后續(xù)推出的DUV光刻機至2023年底。ASML光刻機發(fā)運延期至年底，利好國內(nèi)晶圓廠進(jìn)一步擴產(chǎn)。9月5日路透社消息，中國集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（也稱為大基金）將推出第三只基金，擬募集400億美元，約合人民幣3000億元，以加快國內(nèi)半導(dǎo)體發(fā)展進(jìn)程。持續(xù)推薦平臺型龍頭：北方華創(chuàng)、中微公司；細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭：微導(dǎo)納米、精測電子、芯源微、拓荊科技；零部件：新萊應(yīng)材、英杰電氣；關(guān)注正帆科技、長川科技、至純科技等。
【人形機器人】特斯拉Optimus亮相2023中國國際數(shù)字經(jīng)濟(jì)博覽會，拓普集團(tuán)規(guī)劃年產(chǎn)百萬臺執(zhí)行器，人形機器人產(chǎn)業(yè)加速
特斯拉人形機器人Optimus亮相2023中國國際數(shù)字經(jīng)濟(jì)博覽會。根據(jù)河北新聞網(wǎng)，Optimus搭載與特斯拉車輛相同的完全自動駕駛(FSD）電腦以及Autopilot相關(guān)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，這款機器人將來售價預(yù)計在15萬元人民幣左右。根據(jù)拓普集團(tuán)中報，公司的機器人直線執(zhí)行器和旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器已多次向客戶送樣，自2024年一季度開始進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，初始訂單為每周100臺?？蛻粢蠊颈灸甓韧瓿?套生產(chǎn)線的安裝調(diào)試，形成年產(chǎn)10萬臺的一期產(chǎn)能，后續(xù)將年產(chǎn)能提升至百萬臺。單臺機器人需要數(shù)十個運動執(zhí)行器，單機價值約數(shù)萬元人民幣，為把握人形機器人發(fā)展機遇，公司將拆分設(shè)立機器人事業(yè)部。核心標(biāo)的：重點關(guān)注價值量占比高、國產(chǎn)化空間大、毛利率高的行星滾柱絲杠、空心杯電機等環(huán)節(jié)。電機：關(guān)注鳴志電器、匯川技術(shù)、江蘇雷利、偉創(chuàng)電氣、拓邦股份、步科股份；絲杠：推薦恒立液壓，關(guān)注鼎智科技、貝斯特、新劍傳動、秦川機床；減速器：推薦雙環(huán)傳動、綠的諧波，關(guān)注中大力德、上海機電、漢宇集團(tuán)、國茂股份、南方精工、兆威機電、豐立智能、大族激光、昊志機電；傳感
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