>> 東證期貨-本周重點數(shù)據(jù)解析及后市觀點-230910
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 格式： |
xlsx |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
許惠敏,顧萌,王心彤 |
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★鋼材：
本周鋼價延續(xù)震蕩格局，周五有比較明顯的回落，卷螺差以及盤面利潤仍在回落中。
在市場集中交易了地產(chǎn)政策的放松后，情緒開始逐漸趨于理性，關(guān)注實際需求的變化。進入9月以來，建材需求進入季節(jié)性釋放階段，本周螺紋表需回升到281萬噸左右，略超預(yù)期，不過較去年同期降幅仍超過10%。由于產(chǎn)量較低，螺紋去庫仍維持在較快速度。但與此同時，卷板庫存壓力仍在累積。尤其是熱卷和中厚板社庫，開始逐漸高于往年同期水平。不過由于卷板貨源相對較為集中，加之基差依然較低，現(xiàn)貨端沒有明顯的拋壓。本周鐵水日產(chǎn)依然繼續(xù)小幅回升至248萬噸以上。由于建材依然虧損，而卷板微利，卷板供應(yīng)短期依然難有明顯下降。即使卷板需求仍具備韌性，庫存壓力也還將繼續(xù)累積。
當(dāng)前成材供需矛盾依然主要體現(xiàn)在卷板局部的庫存壓力上，總量矛盾有限。同時，鋼廠庫存依然偏低，難以形成持續(xù)負反饋。但鋼價向上驅(qū)動同樣不足。即便在政策加持下，本周商品房成交依然呈現(xiàn)環(huán)比下滑態(tài)勢，同比依然維持高降幅。雖然一線城市網(wǎng)簽滯后可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)尚未體現(xiàn)銷售的回升，但三四線城市的地產(chǎn)銷售依然很難有明顯改善。因此，鋼價上方空間受限，依然處于偏震蕩格局。后續(xù)仍需關(guān)注進入旺季后現(xiàn)實需求成色，以及產(chǎn)量平控政策的情況。
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