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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　客車信息網(wǎng)發(fā)布2023年8月中大客行業(yè)銷量，同比延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，環(huán)比小幅增長(zhǎng)。受旅游需求回暖、出口強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)拉動(dòng)，疊加“金九銀十”到來(lái)，復(fù)蘇趨勢(shì)有望延續(xù)。
　　摘要：
　　維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)，客車行業(yè)有望延續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)。8月客車行業(yè)銷量符合預(yù)期，同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)，環(huán)比小幅增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)旅游及出行需求的復(fù)蘇，傳統(tǒng)旺季9月客車需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，疊加新能源公交的更新?lián)Q代需求逐步釋放，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)客車行業(yè)將持續(xù)回暖。我們看好在客車行業(yè)具備品牌及市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，以及積極布局海外市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)客車企業(yè)，推薦標(biāo)的宇通客車，受益標(biāo)的金龍汽車、安凱客車、中通客車。
　　同比延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，8月淡季環(huán)比略增。8月6米以上中大型客車市場(chǎng)銷量8,667輛，同比增長(zhǎng)35%，在季節(jié)性因素的驅(qū)動(dòng)下，環(huán)比小幅增長(zhǎng)約1%，1-8月累計(jì)銷售56,598輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)25%，呈持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。其中6米以上新能源中大客單月銷量3,096輛，同比減少8%，環(huán)比減少2%，1-8月累計(jì)銷售21,527輛，累計(jì)同比減少19%，新能源客車受公交需求釋放節(jié)奏壓抑，銷量仍弱于客車整體。
　　宇通客車強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，重點(diǎn)品牌同比普遍增長(zhǎng)。分品牌來(lái)看，宇通客車表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，龍頭地位明確，銷量前五企業(yè)分別為：宇通客車3,517輛，同比+59%，市場(chǎng)份額41%；金旅客車898輛，同比+71%，市場(chǎng)份額10.4%；蘇州金龍840輛，同比+71%，市場(chǎng)份額9.7%；金龍客車747輛，同比+46%，市場(chǎng)份額8.6%；中通客車693輛，同比+13%，市場(chǎng)份額8%。1-8月客車銷量累計(jì)排行前三名分別為宇通客車、蘇州金龍、金旅客車，市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定，龍頭地位相對(duì)穩(wěn)固。
　　旅游車和出口仍是增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素，客車行業(yè)需求復(fù)蘇有望延續(xù)。受季節(jié)性因素影響，客車行業(yè)傳統(tǒng)旺季為9月和10月，受益于2023年以來(lái)旅游行業(yè)的恢復(fù)，以及“十一”旅游旺季的潛在催化與拉動(dòng)，行業(yè)需求的恢復(fù)趨勢(shì)有望延續(xù)。中國(guó)客車企業(yè)憑借在新能源領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、較高的車型性價(jià)比和服務(wù)品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，在海外屢屢斬獲新增訂單，疊加“一帶一路”政策的拉動(dòng)，客車行業(yè)出口有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。此外，公交車已進(jìn)入換車周期，隨著地方財(cái)政壓力的緩解，新能源公交需求亦有望逐步釋放。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：客車行業(yè)需求恢復(fù)低于預(yù)期，出口需求不及預(yù)期